🇨🇳 上证e互动IR剑桥科技Doubao · 实盘不做把握 8/10不做原因:无增量信息
北京时间·🕒 发布 09-09 18:04:00·⟳ 抓取 18:09:33 +6d00h·⚡ 决策 09-15 18:12:05 +2m32s·42.0 天前
剑桥科技CIOE路演确认光模块产能与1.6T/NPO进展，但记录表称无未公开重大信息
路演内容整体偏正面，但核心产能目标并非首次披露，客户、订单和量产时点均受保密协议或前瞻性免责声明限制；文件还明确无未公开重大信息。该记录发布后股价已大幅波动，至2026年9月15日A股盘后不再具备新鲜的事件驱动入场edge。
📄 原文剑桥科技↗ 原文
投资者关系活动记录表（编号：2026-004）
1 证券代码：603083 证券简称：剑桥科技 上海剑桥科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2026-004 投资者关系 活动类别 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 ■路演活动 □现场参观 □…
不做 剑桥科技（603083.SH）
展会路演无未公开重大信息，600万支产能目标并非新增事实，1.6T/NPO客户和订单细节不可披露；事件已过四个A股交易日且股价先行剧烈波动，当前没有新鲜、可量化且未被定价的交易edge。
展开详情(成交明细 / 研究档案 / 原文全文 / 决策记录链)
研究档案
结论摘要
剑桥科技确认800G/1.6T、NPO和产能扩张进展，产业方向积极；但这是展会路演口径，关键订单与客户不可披露，且公司明示无未公开重大信息，叠加信息已扩散数日，不构成新的可执行交易。
🔎 新鲜度:最早出现 2026-09-09 · 扩散 medium · price-in 风险 high ↗
关键理由
- 600万支年化产能提前实现、800G维持约350美元均价且毛利率较高，说明公司高速光模块业务仍处放量阶段。
- 1.6T已在三个客户测试、NPO与头部云厂商定制开发，提供2027年产品迭代预期。
主要风险
- 1.6T受全行业DSP芯片短缺约束，客户名称、订单规模和量产节奏均未披露。
- NPO大批量发货时间基于客户反馈且公司明确不构成承诺，若认证或需求延后，估值预期可能回落。
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 case_library · 日期 2026-08-26 · 影响 weakens
自家历史决策库显示，2026年8月26日已处理过剑桥科技披露2026年底光模块年化产能不少于600万支的IR信息，本次“提前实现”是进度确认而非全新产能计划。
检索:剑桥科技 2026年底 光模块 年化产能 不少于600万支 - 做多前查反向 · 来源 kb_search · 日期 2026-04-09 · 影响 weakens
内部库已有纪要提示1.6T受交换机等瓶颈影响可能低于市场预期，但核心客户2026年订单当时未调整；本次公司亦承认DSP芯片全行业短缺。
检索:剑桥科技 1.6T DSP 短缺 订单 2027 需求 原文 ↗
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:因最终为AVOID，先例未改变标的或方向；价格轨迹和无重大信息声明共同支持不追涨。
方向:未使用外部先例定价；本次结论主要由信息增量不足、非约束性前瞻表述和时效过期决定。
涨幅量级:缺少可用于校准止盈止损的高相似、同市场、首发锚干净样本，因此不定交易幅度。
形态:标的在路演前后高波动，9月9日高开后回落、9月10日冲高后连续两日回撤，提示展会路演信息更易演变为短线兑现。
工具执行结果 · 成功 3 · 降级 1 · 失败 0 · 取消 0
- search_processed_events 成功 stock_tools HTTP · 16 ms
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{ - search_case_library 成功 stock_tools HTTP · 31 ms
{"result": "search_case_library「603083.SH」—— 与这些标的相关、事件类型=调研纪要/交流的自家决策案例(本页 2 条,该标的全历史相关记录共 41 条；ENTER 只按该标的自己的腿统计):\n◆ 603083.SH：相关历史决策 41 条 · 其中该标的 ENTER 0 条(0.0%) · 我们从没在这只票上 ENTER 过\n【对所查标的真 ENTER 过的:0 条 —— 相关案例里没有该标的自己的 ENTER 腿】\n【最近 2 条其它决策(多为「不做」,用来看这票最近在被什么消息刷屏)】\n• 2026-08-26 UTC 不做 · 事件:剑桥 - kb_search 成功 stock_tools HTTP · 2,383 ms
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原文全文
展开原文 · 3,111 字
1
证券代码：603083 证券简称：剑桥科技
上海剑桥科技股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2026-004
投资者关系
活动类别
□特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访
□业绩说明会 □新闻发布会 ■路演活动
□现场参观 □其他（请文字说明其他活动内容）
时间
2026 年9 月9 日 9:00-16:00
地点
广东省深圳市宝安区福海街道展城路1 号深圳国际会展中心中国国际光电
博览会（CIOE）12A55 展台
上市公司
接待人员姓名
副总经理兼财务负责人 程谷成先生
副总经理兼董事会秘书 金泽清先生
参与单位名称
及人员姓名
（排名不分先
后）
Abrdn
Plc、ADAGE
CAPITAL
MGT、Allianz
Asia、ALPINE
INVESTMENT
MGMT
LTD、Arrowpoint
Investment
Partners、APG
Investments Europe、Balyasny Asset Management、BEA Union Investment
Management Ltd、Broadpeak、Capital World Investors、Citadel、Citibank、
DE Shaw、Dymon Asia Capital (Singapore)、Invesco Asia、HSBC、Jain
Global Llc、Kadensa Capital、LMR、Manulife Asset Mgmt (HK) Ltd、
Morgan Stanley、Monolith Management Ltd、Neuberger & Berman、North
Rock、Ninety
One
Asia、Optimas
Capital
Limited、Pinpoint
Asset
Management Ltd、POINT72 ASSET MANAGEMENT、Polymer Capita、
Stoneylake、Tenbagger Capital、Trivest Advisors、Vision Point、Wellington
Management Company、UBS、安联投信、安信基金、财通基金、长城基
金、长江证券、大成基金、大家资产、德邦基金、东方证券、东吴证券、
东证资管、富邦人寿、富国基金、复华投信、富兰克林、广发基金、国海
证券、国联安基金、国联民生证券、国泰海通证券、国泰基金、国寿安保
基金、工银瑞信基金、红土创新基金、华宝基金、华创证券、华商基金、
华夏基金、汇添富基金、建信基金、交银施罗德基金、开源证券、南方基
金、鹏华基金、平安基金、前海开源基金、申万菱信基金、泰达宏利基
金、泰康资产、台联投信、统一投信、统一证券、万联证券、西部证券、
西南证券、野村投信、永赢基金、玉山投信、元大投信、招商证券、中金
公司、中泰资管、中欧基金、中信建投证券、中银基金、中邮证券、朱雀
基金等
投资者关系
活动主要
内容介绍
重要提示
本投资者关系活动记录表中所述及的公司未来计划、发展战略等前
瞻性内容，不构成公司对任何投资者或第三方的实质承诺、业绩保证、
盈利预测或具有约束力的表述。相关预测系依据现时可获得的公开信息
及管理层主观判断作出，受市场需求变化、供应链波动、行业技术迭
代、政策调整等多重不确定因素影响，实际经营结果可能与该等预测存
在重大差异。公司所有正式信息均以在指定信息披露媒体发布的公告为
准，敬请投资者切勿以本记录表中的前瞻性内容作为投资决策依据；同
时敬请理性看待公司在新兴技术领域的布局进展，勿过度解读相关业务
2
对短期业绩的影响，审慎关注技术研发至商用落地的周期不确定性、客
户认证进展不及预期、业务市场拓展不及预期的风险、产能扩张节奏不
及规划等潜在风险，充分评估投资风险后理性决策。
Q&A
1、本次展会上公司展出了哪些新的产品？
答：公司此次在CIOE 上展出的产品包括已实现量产的多款800G
OSFP 产品、1.6T OSFP 产品、ELSFP 外置光源产品，以及6.4T/7.2T NPO
样机等。
2：请问公司光模块产品的产能规划是怎么样的？
答：2026 年底前不低于600 万年化产能目标已经提前实现，并在继续
根据客户和市场需求扩产，有机会在年内达到千万级；明年产能目标继续
向上爬坡，有望在现有产能基础上实现较大增长，但当前内部产能规划方
案暂不适合对外披露。
3、光模块目前的客户拓展情况？新客户预计的合作量级？
我们与客户有保密协议，大部分客户未同意公开相关业务细节，相关
信息不便披露。一般情况下，与行业内的头部客户进行合作，至少具备每
年300-500 万支产品交付能力才有合作洽谈机会，客户下单前会考察技
术、物料锁定情况、生产场地、质量管控、生产管理能力等情况。
4：请问1.6T 产品在老客户及新客户的验证、量产节奏？目前在技术
和物料端是否有压力？
答：目前公司已经在三个客户测过了，具体出货和量产节奏不方便透
露。1.6T 产品当前全行业都面临DSP 芯片的供应短缺的问题，若后续该
问题得到有效解决，将对1.6T 产品的放量带来积极影响。
5：请介绍下NPO 的情况，预计何时能批量出货？物料端是否有压
力？ELSFP 外置光源目前的出货情况？
答：公司目前已与包括头部云厂商在内的多个客户进行NPO 定制开
发，预计下半年将送样测试，明年一季度有望小批量发货，大批量预计在
明年二三季度后，需要提示的是，该时间节点是基于客户反馈，不构成公
司承诺。由于NPO 量产初期发货量不大，因此物料端压力较小。目前
ELSFP 外置光源仍处于小批量发货阶段。
6：上半年公司整体毛利率提升的原因？后续新客户、新产品的毛利
趋势如何？
答：毛利率的提升和产品结构变化有关，今年上半年光模块收入中
800G 产品占比上升带来毛利率提高。公司2018 年开始布局相关业务，软
件应用逐步成熟，上海、美国的研发实力提升，产品技术已追上头部厂
商；光模块研发布局在国内、美国，生产可布局在马来西亚、墨西哥，核
心生产技术源自中国，具备成本优势；海外客户要求高，公司在硅谷配套
30 多人一线支持团队（含其他支持力量共50 多人），服务优势带来溢价。
预计后续光模块毛利率可维持在现有较高水平，新客户毛利率与现有客户
3
基本持平，北美头部云厂商压价的同时国内供应链成本也在下降，可对冲
价格年降的影响。
7：光模块行业一直有价格年降的问题，现在需求火热，请问价格年
降是否有收窄的展望？
答：当前800G 产品单价区间300-380 美元，平均350 美元左右，后
续价格年降幅度预计不会很大。
8：请介绍下公司在薄膜铌酸锂上的布局情况？
答：薄膜铌酸锂相关平台是合作厂商负责实施的，相关技术为联合研
发，由公司配套硅光芯片、生产技术领域的优秀专家团队共同推进，目前
进展较快，预计今年底将拿到10-15 公里的第一版本产品，下一版将做
3.2T 相关产品。
活动结束。
关于本次活动
是否涉及应披
露重大信息的
说明
本次活动不涉及未公开披露的重大信息。
附件清单
（如有）
无
备注
证券代码：603083 证券简称：剑桥科技
上海剑桥科技股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2026-004
投资者关系
活动类别
□特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访
□业绩说明会 □新闻发布会 ■路演活动
□现场参观 □其他（请文字说明其他活动内容）
时间
2026 年9 月9 日 9:00-16:00
地点
广东省深圳市宝安区福海街道展城路1 号深圳国际会展中心中国国际光电
博览会（CIOE）12A55 展台
上市公司
接待人员姓名
副总经理兼财务负责人 程谷成先生
副总经理兼董事会秘书 金泽清先生
参与单位名称
及人员姓名
（排名不分先
后）
Abrdn
Plc、ADAGE
CAPITAL
MGT、Allianz
Asia、ALPINE
INVESTMENT
MGMT
LTD、Arrowpoint
Investment
Partners、APG
Investments Europe、Balyasny Asset Management、BEA Union Investment
Management Ltd、Broadpeak、Capital World Investors、Citadel、Citibank、
DE Shaw、Dymon Asia Capital (Singapore)、Invesco Asia、HSBC、Jain
Global Llc、Kadensa Capital、LMR、Manulife Asset Mgmt (HK) Ltd、
Morgan Stanley、Monolith Management Ltd、Neuberger & Berman、North
Rock、Ninety
One
Asia、Optimas
Capital
Limited、Pinpoint
Asset
Management Ltd、POINT72 ASSET MANAGEMENT、Polymer Capita、
Stoneylake、Tenbagger Capital、Trivest Advisors、Vision Point、Wellington
Management Company、UBS、安联投信、安信基金、财通基金、长城基
金、长江证券、大成基金、大家资产、德邦基金、东方证券、东吴证券、
东证资管、富邦人寿、富国基金、复华投信、富兰克林、广发基金、国海
证券、国联安基金、国联民生证券、国泰海通证券、国泰基金、国寿安保
基金、工银瑞信基金、红土创新基金、华宝基金、华创证券、华商基金、
华夏基金、汇添富基金、建信基金、交银施罗德基金、开源证券、南方基
金、鹏华基金、平安基金、前海开源基金、申万菱信基金、泰达宏利基
金、泰康资产、台联投信、统一投信、统一证券、万联证券、西部证券、
西南证券、野村投信、永赢基金、玉山投信、元大投信、招商证券、中金
公司、中泰资管、中欧基金、中信建投证券、中银基金、中邮证券、朱雀
基金等
投资者关系
活动主要
内容介绍
重要提示
本投资者关系活动记录表中所述及的公司未来计划、发展战略等前
瞻性内容，不构成公司对任何投资者或第三方的实质承诺、业绩保证、
盈利预测或具有约束力的表述。相关预测系依据现时可获得的公开信息
及管理层主观判断作出，受市场需求变化、供应链波动、行业技术迭
代、政策调整等多重不确定因素影响，实际经营结果可能与该等预测存
在重大差异。公司所有正式信息均以在指定信息披露媒体发布的公告为
准，敬请投资者切勿以本记录表中的前瞻性内容作为投资决策依据；同
时敬请理性看待公司在新兴技术领域的布局进展，勿过度解读相关业务
2
对短期业绩的影响，审慎关注技术研发至商用落地的周期不确定性、客
户认证进展不及预期、业务市场拓展不及预期的风险、产能扩张节奏不
及规划等潜在风险，充分评估投资风险后理性决策。
Q&A
1、本次展会上公司展出了哪些新的产品？
答：公司此次在CIOE 上展出的产品包括已实现量产的多款800G
OSFP 产品、1.6T OSFP 产品、ELSFP 外置光源产品，以及6.4T/7.2T NPO
样机等。
2：请问公司光模块产品的产能规划是怎么样的？
答：2026 年底前不低于600 万年化产能目标已经提前实现，并在继续
根据客户和市场需求扩产，有机会在年内达到千万级；明年产能目标继续
向上爬坡，有望在现有产能基础上实现较大增长，但当前内部产能规划方
案暂不适合对外披露。
3、光模块目前的客户拓展情况？新客户预计的合作量级？
我们与客户有保密协议，大部分客户未同意公开相关业务细节，相关
信息不便披露。一般情况下，与行业内的头部客户进行合作，至少具备每
年300-500 万支产品交付能力才有合作洽谈机会，客户下单前会考察技
术、物料锁定情况、生产场地、质量管控、生产管理能力等情况。
4：请问1.6T 产品在老客户及新客户的验证、量产节奏？目前在技术
和物料端是否有压力？
答：目前公司已经在三个客户测过了，具体出货和量产节奏不方便透
露。1.6T 产品当前全行业都面临DSP 芯片的供应短缺的问题，若后续该
问题得到有效解决，将对1.6T 产品的放量带来积极影响。
5：请介绍下NPO 的情况，预计何时能批量出货？物料端是否有压
力？ELSFP 外置光源目前的出货情况？
答：公司目前已与包括头部云厂商在内的多个客户进行NPO 定制开
发，预计下半年将送样测试，明年一季度有望小批量发货，大批量预计在
明年二三季度后，需要提示的是，该时间节点是基于客户反馈，不构成公
司承诺。由于NPO 量产初期发货量不大，因此物料端压力较小。目前
ELSFP 外置光源仍处于小批量发货阶段。
6：上半年公司整体毛利率提升的原因？后续新客户、新产品的毛利
趋势如何？
答：毛利率的提升和产品结构变化有关，今年上半年光模块收入中
800G 产品占比上升带来毛利率提高。公司2018 年开始布局相关业务，软
件应用逐步成熟，上海、美国的研发实力提升，产品技术已追上头部厂
商；光模块研发布局在国内、美国，生产可布局在马来西亚、墨西哥，核
心生产技术源自中国，具备成本优势；海外客户要求高，公司在硅谷配套
30 多人一线支持团队（含其他支持力量共50 多人），服务优势带来溢价。
预计后续光模块毛利率可维持在现有较高水平，新客户毛利率与现有客户
3
基本持平，北美头部云厂商压价的同时国内供应链成本也在下降，可对冲
价格年降的影响。
7：光模块行业一直有价格年降的问题，现在需求火热，请问价格年
降是否有收窄的展望？
答：当前800G 产品单价区间300-380 美元，平均350 美元左右，后
续价格年降幅度预计不会很大。
8：请介绍下公司在薄膜铌酸锂上的布局情况？
答：薄膜铌酸锂相关平台是合作厂商负责实施的，相关技术为联合研
发，由公司配套硅光芯片、生产技术领域的优秀专家团队共同推进，目前
进展较快，预计今年底将拿到10-15 公里的第一版本产品，下一版将做
3.2T 相关产品。
活动结束。
关于本次活动
是否涉及应披
露重大信息的
说明
本次活动不涉及未公开披露的重大信息。
附件清单
（如有）
无
备注
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。