🇨🇳 上证e互动IR澜起科技Doubao · 实盘不做把握 6/10不做原因:无增量信息
北京时间·🕒 发布 09-10 17:53:00·⟳ 抓取 00:40:12 +1d06h·⚡ 决策 09-12 00:41:32 +1m20s·45.7 天前
澜起科技披露半年度业绩说明会调研纪要：重申AI推理带动内存/PCIe/CXL互连需求，CXL 3.2 MXC已导入三星、SK海力士下一代产品，但无应披露重大信息
该记录表是2026年半年度业绩说明会配套调研问答，核心产品进展（7月CXL 3.2 MXC试产并导入三星/SK海力士、上半年PCIe 6.x流片、时钟芯片出货）均为此前已发生/可在半年报渠道获得的信息汇总，纪要未提供新增订单金额、收入指引、份额或业绩上修，公司明确标注'无应披露重大信息'。属低增量IR沟通，不满足ENTER所需的预期差与新鲜度。
📄 原文澜起科技↗ 原文
澜起科技-投资者关系活动记录表（2026-010）
1 澜起科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 证券简称：澜起科技 证券代码：688008 编号：2026-010 投资者关 系活动类 别 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 √业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其…
不做 澜起科技（688008.SH）
业绩说明会调研纪要为既有产品进展（CXL 3.2 MXC七月试产导入、PCIe 6.x上半年流片、时钟芯片出货）的汇总陈述，无新增订单金额、份额或业绩指引，公司明示无应披露重大信息；属低增量IR沟通，缺乏预期差与可交易edge，不做多也无利空做空依据
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研究档案
结论摘要
事实链：澜起科技在业绩说明会调研中系统阐述AI推理→CPU占比提升→内存/PCIe/CXL互连需求逻辑，并更新PCIe 6.x Retimer（流片+入PCI-SIG名录）、CXL 3.2 MXC（7月试产、导入三星/SK海力士）、时钟芯片（已收量产订单）等进展。但这些是既有产品路线的进展陈述，无量化订单/指引增量，公司自述无应披露重大信息，且信息来自合规强度较弱的IR平台而非新公告。产业逻辑正面但本事件无新增可交易事实，故AVOID，不排除长期基本面价值。
🔎 新鲜度:最早出现 2026-09-10 · 扩散 low · price-in 风险 medium ↗
主要风险
- 纪要中'导入下一代产品'不等于当期收入，CXL规模商用要到2027年，短期业绩贡献有限；AI/互连板块情绪与估值波动可能主导股价，与本纪要无关
- H股募资上半年产生汇兑损失，虽公司称不影响主业和经营现金流，但仍可能影响当期报表净利润表现
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 filing · 日期 2026-09 · 影响 weakens
纪要自身显示无新增订单金额或业绩上修，且H股募资产生汇兑损失、研发费用预计持续增长；公司明确无应披露重大信息，正向催化缺少可量化增量
检索:澜起科技 2026半年度 汇兑损失 PCIe Retimer CXL MXC 订单 指引 原文 ↗
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:未改变结论：事件无新增事实，直接AVOID，无需以先例校准幅度
方向:无可对照先例被采用；调研纪要类事件在缺乏新增量化事实时通常不产生持续超额收益
涨幅量级:高相似对齐先例不足，不定tp/sl；本事件本身不进入交易
形态:未通过event_study取样，不据此判断见光死模式
工具执行结果 · 成功 1 · 降级 0 · 失败 0 · 取消 0
- search_processed_events 成功 stock_tools HTTP · 369 ms
{"result": "search_processed_events:agent query=`澜起科技 cxl 3.2 mxc 三星 sk海力士 试产 | 澜起科技 pcie 6.x retimer 量产版本流片 pci-sig供应商名录 | 澜起科技 投资者关系活动记录表 2026年9月4日-9日 业绩说明会 | 澜起科技 时钟芯片 量产订单`；结构化索引覆盖完整 72 小时；旧记录兼容扫描近 39.4/72 小时、945 条本臂决策(完整)，返回 0 条候选。未命中只表示这些 agent query 表达式没有召回候选，不能据此证明消息首发或不是重复；按当前事件继续正常研判。"}
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1
澜起科技股份有限公司
投资者关系活动记录表
证券简称：澜起科技
证券代码：688008
编号：2026-010
投资者关
系活动类
别
√特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访
√业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动
□现场参观 □其他
参与单位
名称
详见附件
时间
2026年9月4日~9日
地点
公司会议室，公司2026 年半年度业绩说明会在上证路演中心网站
（http://roadshow.sseinfo.com/）举办。
出席人员
公司董事长兼CEO杨崇和博士、董事兼总经理Stephen Tai先生、独立董事
YUHUA CHENG（程玉华）先生、副总经理兼财务负责人苏琳女士、董事会秘
书傅晓女士参加业绩说明会；傅晓女士等参加其他投资者交流活动。
投资者关
系活动主
要内容介
绍
一、交流的主要问题及答复
问题1：随着AI工作负载向推理端迁移，AI服务器中CPU与GPU的配置比例正在
提升。请问管理层，这种架构演进将如何进一步拉动公司内存互连及PCIe/CXL
产品的需求？公司在下一代技术节点的商业化落地上，有怎样的战略规划？
答复：根据行业分析，随着AI推理及Agent应用的快速发展，AI工作负载正在从
训练端大规模向推理端及智能体迁移，这一转变对系统的逻辑判断、任务调度与
实时交互能力提出了更高的要求，使得CPU的通用计算架构价值凸显，在AI系统
中的重要性正在加强，因此，AI服务器中CPU与GPU的配置比例预计将持续提
升。CPU需求增加将推动内存模组用量增加，从而推动内存互连芯片市场规模扩
大。此外，CPU在AI系统架构中重要性提升，将同步带动其他与CPU相关的互连
芯片需求，包括PCIe互连、CXL互连芯片等。
公司将从以下四个方面来推进中长期战略规划：
（1）在产品战略上，我们将继续聚焦研发创新，通过丰富产品矩阵不断拓
展业务边界。在内存互连领域，我们将进一步巩固行业领先地位；在PCIe/CXL
互连领域，已实现PCIe Retimer和CXL MXC量产，目前正全力推进PCIe Switch芯
片的研发；在以太网和光互连领域，我们计划运用自研、合作或者投资并购等多
2
种方式，推进产品布局。
（2）人才战略上，作为以人为核心的高科技企业，公司研发技术人员占比
超过70%，我们未来仍将坚持以人才为核心，持续吸纳高水平的研发与管理人才，
这是支撑公司产品布局与战略落地的核心动力。
（3） 我们将继续保持技术和市场的领先地位，除已成为JEDEC董事会成员
之外，我们还在PCI-SIG、CXL联盟、UAlink联盟等行业组织里担任重要的成员，
积极参与行业产品的标准制定。同时，我们也将携手合作生态伙伴，加速前沿技
术和新产品的应用。
（4）我们将积极探寻投资和并购机会，提升公司的外延发展能力。
问题2：请问SerDes技术除了用在PCIe Retimer芯片上，还能用在哪些公司的产
品中？如何理解这个技术对公司的重要性？
答复：高速SerDes技术是公司深耕的核心技术之一，在下一代服务器架构中具有
重要的战略价值：其一，它是PCIe Retimer芯片持续向PCIe 6.0/7.0演进的关键支
撑；其二，它是公司PCIe Switch等在研产品的技术基石；其三，它是公司向以太
网及光互连领域延伸的技术桥梁。尽管以太网与PCIe协议层存在差异，但两者在
高速串行链路、信号完整性等底层逻辑上相通。SerDes的复用能力为公司拓展至
更广的高速互连领域、进一步完善产品布局，筑牢了坚实的技术根基。
公司PCIe 5.0/6.0 Retimer芯片均采用自研SerDes技术，根据客户的反馈，在
产品时延、信道适应能力等方面表现出色，整体达到国际领先水平，公司正在研
发128GT/s的SerDes技术，将用于PCIe 7.0 Retimer芯片。此外，公司正在研发的
以太网PHY Retimer芯片将采用公司自研的高速以太网SerDes技术。
问题3：请问DDR6的研发进展如何，未来内存互连市场规模会更大吗？
答复：JEDEC组织正持续对DDR6内存互连技术以及产品标准进行讨论，预计
DDR6 RDIMM将配置数量更多的内存接口芯片。叠加CPU需求增长、新一代CPU
支持的内存通道数增加等产业趋势，DDR6内存互连芯片市场规模有望进一步扩
大。目前，公司正在开展DDR6第一子代内存互连芯片的研发。
问题4：公司是否使用AI工具提升研发效率，在吸引高端人才方面有哪些举措？
答复：公司积极推进AI工具在研发、技术支持等流程的落地，并在部分研发环节
3
引入AI Agent工具，以持续提升工作效率。未来，公司将结合新产品的研发需求
及公司的研发流程，探索在更多环节安全、可控地拓展AI Agent应用。
关于高端人才吸引与长期激励，公司已建立与发展战略相匹配的人才激励
体系，主要从三个方面持续吸引和留住优秀人才：1．事业留人，公司研发方向
聚焦于行业前沿技术和创新产品，为工程师提供富有挑战性和成长性的发展平
台；2．待遇留人，公司提供具有市场竞争力的薪酬和福利，并积极实施股权激
励计划，A股上市后已推出若干期股权激励，今年港股上市后亦推出H股激励计
划，持续吸引和集聚高水平研发与管理人才；3．文化留人，公司营造良好的工
作环境和氛围，管理层为员工搭建发展平台，给予充分空间发挥才能。
问题5：请问 H 股募资的币种结构与存放安排，是否考虑套期保值降低汇兑波
动？
答复：根据相关监管要求，H 股募集资金不得用于相关衍生品交易，否则将构
成变更募集资金用途。今年2月，H 股发行募集资金以外币形式到账后，结合募
投资金使用安排，公司对部分资金办理结汇，对部分资金以外币形式留存。今年
上半年公司汇兑损失主要原因为：（1）结汇汇率与募集资金到账时汇率存在差
异；（2）以外币形式留存的资金受期末汇率影响产生外币货币性资产折算损失。
上述汇兑损失不影响公司主营业务和经营现金流。后续公司将结合资金使用计
划及市场情况，妥善安排结汇与使用。
问题6：剔除汇兑损失这些短期因素后，公司核心主业真实的盈利水平如何？公
司下半年在研发投入节奏是如何规划的？
答复：汇兑损失不影响公司核心竞争力、主营业务和经营现金流。公司的研发费
用主要由于研发技术人员薪酬、工程开发费用、相关工具及许可证费用等构成。
随着公司在研项目越来越多，公司的研发费用金额预计将持续增长。公司会依据
不同项目的技术阶段、市场前景与风险，对研发资源进行合理配置。
问题7：应收账款增长主要来自哪些客户和业务，目前回款周期是否正常？
答复：公司应收账款主要对应全球相关行业头部客户，历史回款记录良好，信用
资质稳定。截至目前，公司期末的应收账款回款正常，公司上市后未发生应收账
款坏账。
4
问题8：CPU重要性的提升对公司相关产品需求的带动影响？
答复：根据行业分析，随着AI推理及Agent应用的快速发展，AI工作负载正在从
训练端大规模向推理端及智能体迁移，这一转变对系统的逻辑判断、任务调度与
实时交互能力提出了更高的要求，使得CPU的通用计算架构价值凸显，在AI系统
中的重要性正在加强，因此，AI服务器中CPU与GPU的配置比例预计将持续提
升。
内存互连芯片市场增长主要源于内存模组需求量增长以及单模组中内存互
连芯片价值量提升。从需求量来看，随着AI服务器中CPU占比提升，且典型AI服
务器中单颗CPU搭载的内存模组用量通常为通用服务器的2倍左右，将直接带动
内存模组需求增长；同时，当前主流服务器CPU平台内存通道数为8或12个，新
一代CPU支持的内存通道数或将增加至16个，意味着单CPU可支持的内存模组
上限同步提升，这些趋势将推动内存互连芯片用量增加。从价值量来看，CPU多
核化趋势将有望推动MRDIMM需求，由于MRDIMM采用的“1颗MRCD+10颗
MDB”套片的价值量显著高于RDIMM中单颗RCD芯片，MRDIMM用量提升将
有助于内存互连芯片市场进一步扩容。
总体来说，受益于AI产业趋势，CPU需求增加将推动内存模组用量增加，从
而推动内存互连芯片市场规模扩大。此外，CPU在AI系统架构中重要性提升，将
同步带动其他与CPU相关的互连芯片需求，包括PCIe互连、CXL互连芯片等。
问题9：PCIe Retimer芯片的销售及研发进展情况？从长期来看，公司在这个产
品线的目标是什么？
答复：目前，公司PCIe Retimer芯片的出货以Gen5产品为主。关于PCIe 6.x/CXL
3.x Retimer芯片：今年上半年，公司已完成该芯片量产版本流片，并在持续配合
客户测试验证；近期，公司的该款芯片成功列入PCI-SIG供应商名录。根据行业
信息，支持PCIe 6.x Retimer芯片的标准服务器CPU平台预计明年量产出货。此
外，目前公司正在积极推进PCIe 7.0 Retimer芯片的研发，计划今年完成工程样片
的流片。
展望未来，我们将持续关注PCIe互连技术的迭代演进，通过不断的技术创新
和产品优化，为客户提供更优质、更全面的PCIe互连芯片解决方案，进一步提升
在该领域的核心竞争力和市场占有率。
问题10：最近业界讨论CXL技术越来越多，请问在商业化方面有哪些新的进展，
5
在这个领域公司有哪些优势？
答复：当前，产业界正积极推进CXL技术的落地，众多CSP厂商也在积极部署相
关产品。行业分析认为，今年是CXL规模化部署的起步年，2027年有望成为CXL
规模商用元年。随着支持CXL 3.0的服务器CPU平台量产，更先进的内存池化方
案将逐步落地。
具体来看，CXL技术在商业化方面的新的进展主要体现在两个方面：一是在
CPU侧，使用传统内存扩容方式成本高昂，特别是今年以来DRAM涨价，通过
CXL进行内存扩展和池化体现出一定的高性价比，另一方面，CXL技术可以实现
对存量DDR4的复用，吸引一部分终端客户。二是在AI芯片侧，目前部分TPU和
GPU产品也开始支持CXL，通过CXL的内存扩展为TPU/GPU提供大容量高带宽
的内存资源，支持大语言模型推理场景中超长的上下文及静态知识库。
在CXL领域，公司有两点优势：
一是技术先发和持续领先的优势。今年7月，公司在业界率先试产CXL 3.2
MXC芯片，并成功导入三星、SK海力士等业界主要内存模组厂商的下一代CXL
产品，保持行业技术引领地位。
二是拥有深厚的客户与生态壁垒。在CXL领域，我们与客户从研发初期就开
展深度合作，客户基础和生态优势为我们产品的后续推广奠定了基础。
问题11：公司的时钟芯片有哪些进展？
答复：公司目前已推出了时钟发生器芯片、时钟缓冲芯片和展频振荡器（即支持
展频功能的差分振荡器），并正在研发高精度RTC(Real Time Clock)芯片。公司
将进一步完善时钟芯片的布局，持续丰富相关产品料号，希望能在不远的将来为
客户提供完整的时钟芯片“一站式”解决方案。今年上半年，公司主要出货的时
钟芯片包括时钟发生器芯片、时钟缓冲芯片，应用于eSSD、数据中心服务器、
工业控制等领域。目前公司已收到相关产品量产订单。
问题12：以太网PHY Retimer芯片有哪些应用领域，公司为什么会布局这个产
品？
答复：以太网和光互连芯片领域是公司战略布局的重要方向。以太网 PHY
Retimer芯片主要用于保障AI服务器与交换机之间高速互连信号的完整性和可靠
性。该产品与PCIe互连芯片都需要用到SerDes技术，并且拥有类似的客户群体。
公司将产品布局拓展到以太网互连领域，将有助于公司进一步完善高速互连产
6
品矩阵，为客户提供更具整体价值的解决方案。
是否涉及
应披露重
大信息的
说明
无
附件
参与单位名称：
Altrinsic Global Advisors
Autonomy Capital
Baillie Gifford
Broad Peak Investment Management
Bernstein
Capital Group
Citadel International Equities
Central Asset Managements
Coatue Management
Corbets Capital
Elevation Capital Management
Fidelity Investments INTL
Fullerton Fund Management Ltd
Federated Hermes Inc
GIC PRIVATE LIMITED
Held Ved Capital
Inforesight Investment
Lazard Asset Mgmt
LYGH Capital
MapleRock Partners
Millennium Partners
Man Group PLC
Morgan Stanley Investment Management Asia
7
Morgan Stanley
Oddo BHF Asset Management
PointState Capital
Pinpoint
Sands Capital Management Inc
Sequoia Capital
Toroa Management
Templeton Investment Counsel, Inc.
Tiger Global
UBS Asset Management
Universities Superannuation Scheme
Wellington Management Company, LLP
Wexford Capital LP
Xantium Partners Fund
2026 年半年度业绩说明会线上投资者
澜起科技股份有限公司
投资者关系活动记录表
证券简称：澜起科技
证券代码：688008
编号：2026-010
投资者关
系活动类
别
√特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访
√业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动
□现场参观 □其他
参与单位
名称
详见附件
时间
2026年9月4日~9日
地点
公司会议室，公司2026 年半年度业绩说明会在上证路演中心网站
（http://roadshow.sseinfo.com/）举办。
出席人员
公司董事长兼CEO杨崇和博士、董事兼总经理Stephen Tai先生、独立董事
YUHUA CHENG（程玉华）先生、副总经理兼财务负责人苏琳女士、董事会秘
书傅晓女士参加业绩说明会；傅晓女士等参加其他投资者交流活动。
投资者关
系活动主
要内容介
绍
一、交流的主要问题及答复
问题1：随着AI工作负载向推理端迁移，AI服务器中CPU与GPU的配置比例正在
提升。请问管理层，这种架构演进将如何进一步拉动公司内存互连及PCIe/CXL
产品的需求？公司在下一代技术节点的商业化落地上，有怎样的战略规划？
答复：根据行业分析，随着AI推理及Agent应用的快速发展，AI工作负载正在从
训练端大规模向推理端及智能体迁移，这一转变对系统的逻辑判断、任务调度与
实时交互能力提出了更高的要求，使得CPU的通用计算架构价值凸显，在AI系统
中的重要性正在加强，因此，AI服务器中CPU与GPU的配置比例预计将持续提
升。CPU需求增加将推动内存模组用量增加，从而推动内存互连芯片市场规模扩
大。此外，CPU在AI系统架构中重要性提升，将同步带动其他与CPU相关的互连
芯片需求，包括PCIe互连、CXL互连芯片等。
公司将从以下四个方面来推进中长期战略规划：
（1）在产品战略上，我们将继续聚焦研发创新，通过丰富产品矩阵不断拓
展业务边界。在内存互连领域，我们将进一步巩固行业领先地位；在PCIe/CXL
互连领域，已实现PCIe Retimer和CXL MXC量产，目前正全力推进PCIe Switch芯
片的研发；在以太网和光互连领域，我们计划运用自研、合作或者投资并购等多
2
种方式，推进产品布局。
（2）人才战略上，作为以人为核心的高科技企业，公司研发技术人员占比
超过70%，我们未来仍将坚持以人才为核心，持续吸纳高水平的研发与管理人才，
这是支撑公司产品布局与战略落地的核心动力。
（3） 我们将继续保持技术和市场的领先地位，除已成为JEDEC董事会成员
之外，我们还在PCI-SIG、CXL联盟、UAlink联盟等行业组织里担任重要的成员，
积极参与行业产品的标准制定。同时，我们也将携手合作生态伙伴，加速前沿技
术和新产品的应用。
（4）我们将积极探寻投资和并购机会，提升公司的外延发展能力。
问题2：请问SerDes技术除了用在PCIe Retimer芯片上，还能用在哪些公司的产
品中？如何理解这个技术对公司的重要性？
答复：高速SerDes技术是公司深耕的核心技术之一，在下一代服务器架构中具有
重要的战略价值：其一，它是PCIe Retimer芯片持续向PCIe 6.0/7.0演进的关键支
撑；其二，它是公司PCIe Switch等在研产品的技术基石；其三，它是公司向以太
网及光互连领域延伸的技术桥梁。尽管以太网与PCIe协议层存在差异，但两者在
高速串行链路、信号完整性等底层逻辑上相通。SerDes的复用能力为公司拓展至
更广的高速互连领域、进一步完善产品布局，筑牢了坚实的技术根基。
公司PCIe 5.0/6.0 Retimer芯片均采用自研SerDes技术，根据客户的反馈，在
产品时延、信道适应能力等方面表现出色，整体达到国际领先水平，公司正在研
发128GT/s的SerDes技术，将用于PCIe 7.0 Retimer芯片。此外，公司正在研发的
以太网PHY Retimer芯片将采用公司自研的高速以太网SerDes技术。
问题3：请问DDR6的研发进展如何，未来内存互连市场规模会更大吗？
答复：JEDEC组织正持续对DDR6内存互连技术以及产品标准进行讨论，预计
DDR6 RDIMM将配置数量更多的内存接口芯片。叠加CPU需求增长、新一代CPU
支持的内存通道数增加等产业趋势，DDR6内存互连芯片市场规模有望进一步扩
大。目前，公司正在开展DDR6第一子代内存互连芯片的研发。
问题4：公司是否使用AI工具提升研发效率，在吸引高端人才方面有哪些举措？
答复：公司积极推进AI工具在研发、技术支持等流程的落地，并在部分研发环节
3
引入AI Agent工具，以持续提升工作效率。未来，公司将结合新产品的研发需求
及公司的研发流程，探索在更多环节安全、可控地拓展AI Agent应用。
关于高端人才吸引与长期激励，公司已建立与发展战略相匹配的人才激励
体系，主要从三个方面持续吸引和留住优秀人才：1．事业留人，公司研发方向
聚焦于行业前沿技术和创新产品，为工程师提供富有挑战性和成长性的发展平
台；2．待遇留人，公司提供具有市场竞争力的薪酬和福利，并积极实施股权激
励计划，A股上市后已推出若干期股权激励，今年港股上市后亦推出H股激励计
划，持续吸引和集聚高水平研发与管理人才；3．文化留人，公司营造良好的工
作环境和氛围，管理层为员工搭建发展平台，给予充分空间发挥才能。
问题5：请问 H 股募资的币种结构与存放安排，是否考虑套期保值降低汇兑波
动？
答复：根据相关监管要求，H 股募集资金不得用于相关衍生品交易，否则将构
成变更募集资金用途。今年2月，H 股发行募集资金以外币形式到账后，结合募
投资金使用安排，公司对部分资金办理结汇，对部分资金以外币形式留存。今年
上半年公司汇兑损失主要原因为：（1）结汇汇率与募集资金到账时汇率存在差
异；（2）以外币形式留存的资金受期末汇率影响产生外币货币性资产折算损失。
上述汇兑损失不影响公司主营业务和经营现金流。后续公司将结合资金使用计
划及市场情况，妥善安排结汇与使用。
问题6：剔除汇兑损失这些短期因素后，公司核心主业真实的盈利水平如何？公
司下半年在研发投入节奏是如何规划的？
答复：汇兑损失不影响公司核心竞争力、主营业务和经营现金流。公司的研发费
用主要由于研发技术人员薪酬、工程开发费用、相关工具及许可证费用等构成。
随着公司在研项目越来越多，公司的研发费用金额预计将持续增长。公司会依据
不同项目的技术阶段、市场前景与风险，对研发资源进行合理配置。
问题7：应收账款增长主要来自哪些客户和业务，目前回款周期是否正常？
答复：公司应收账款主要对应全球相关行业头部客户，历史回款记录良好，信用
资质稳定。截至目前，公司期末的应收账款回款正常，公司上市后未发生应收账
款坏账。
4
问题8：CPU重要性的提升对公司相关产品需求的带动影响？
答复：根据行业分析，随着AI推理及Agent应用的快速发展，AI工作负载正在从
训练端大规模向推理端及智能体迁移，这一转变对系统的逻辑判断、任务调度与
实时交互能力提出了更高的要求，使得CPU的通用计算架构价值凸显，在AI系统
中的重要性正在加强，因此，AI服务器中CPU与GPU的配置比例预计将持续提
升。
内存互连芯片市场增长主要源于内存模组需求量增长以及单模组中内存互
连芯片价值量提升。从需求量来看，随着AI服务器中CPU占比提升，且典型AI服
务器中单颗CPU搭载的内存模组用量通常为通用服务器的2倍左右，将直接带动
内存模组需求增长；同时，当前主流服务器CPU平台内存通道数为8或12个，新
一代CPU支持的内存通道数或将增加至16个，意味着单CPU可支持的内存模组
上限同步提升，这些趋势将推动内存互连芯片用量增加。从价值量来看，CPU多
核化趋势将有望推动MRDIMM需求，由于MRDIMM采用的“1颗MRCD+10颗
MDB”套片的价值量显著高于RDIMM中单颗RCD芯片，MRDIMM用量提升将
有助于内存互连芯片市场进一步扩容。
总体来说，受益于AI产业趋势，CPU需求增加将推动内存模组用量增加，从
而推动内存互连芯片市场规模扩大。此外，CPU在AI系统架构中重要性提升，将
同步带动其他与CPU相关的互连芯片需求，包括PCIe互连、CXL互连芯片等。
问题9：PCIe Retimer芯片的销售及研发进展情况？从长期来看，公司在这个产
品线的目标是什么？
答复：目前，公司PCIe Retimer芯片的出货以Gen5产品为主。关于PCIe 6.x/CXL
3.x Retimer芯片：今年上半年，公司已完成该芯片量产版本流片，并在持续配合
客户测试验证；近期，公司的该款芯片成功列入PCI-SIG供应商名录。根据行业
信息，支持PCIe 6.x Retimer芯片的标准服务器CPU平台预计明年量产出货。此
外，目前公司正在积极推进PCIe 7.0 Retimer芯片的研发，计划今年完成工程样片
的流片。
展望未来，我们将持续关注PCIe互连技术的迭代演进，通过不断的技术创新
和产品优化，为客户提供更优质、更全面的PCIe互连芯片解决方案，进一步提升
在该领域的核心竞争力和市场占有率。
问题10：最近业界讨论CXL技术越来越多，请问在商业化方面有哪些新的进展，
5
在这个领域公司有哪些优势？
答复：当前，产业界正积极推进CXL技术的落地，众多CSP厂商也在积极部署相
关产品。行业分析认为，今年是CXL规模化部署的起步年，2027年有望成为CXL
规模商用元年。随着支持CXL 3.0的服务器CPU平台量产，更先进的内存池化方
案将逐步落地。
具体来看，CXL技术在商业化方面的新的进展主要体现在两个方面：一是在
CPU侧，使用传统内存扩容方式成本高昂，特别是今年以来DRAM涨价，通过
CXL进行内存扩展和池化体现出一定的高性价比，另一方面，CXL技术可以实现
对存量DDR4的复用，吸引一部分终端客户。二是在AI芯片侧，目前部分TPU和
GPU产品也开始支持CXL，通过CXL的内存扩展为TPU/GPU提供大容量高带宽
的内存资源，支持大语言模型推理场景中超长的上下文及静态知识库。
在CXL领域，公司有两点优势：
一是技术先发和持续领先的优势。今年7月，公司在业界率先试产CXL 3.2
MXC芯片，并成功导入三星、SK海力士等业界主要内存模组厂商的下一代CXL
产品，保持行业技术引领地位。
二是拥有深厚的客户与生态壁垒。在CXL领域，我们与客户从研发初期就开
展深度合作，客户基础和生态优势为我们产品的后续推广奠定了基础。
问题11：公司的时钟芯片有哪些进展？
答复：公司目前已推出了时钟发生器芯片、时钟缓冲芯片和展频振荡器（即支持
展频功能的差分振荡器），并正在研发高精度RTC(Real Time Clock)芯片。公司
将进一步完善时钟芯片的布局，持续丰富相关产品料号，希望能在不远的将来为
客户提供完整的时钟芯片“一站式”解决方案。今年上半年，公司主要出货的时
钟芯片包括时钟发生器芯片、时钟缓冲芯片，应用于eSSD、数据中心服务器、
工业控制等领域。目前公司已收到相关产品量产订单。
问题12：以太网PHY Retimer芯片有哪些应用领域，公司为什么会布局这个产
品？
答复：以太网和光互连芯片领域是公司战略布局的重要方向。以太网 PHY
Retimer芯片主要用于保障AI服务器与交换机之间高速互连信号的完整性和可靠
性。该产品与PCIe互连芯片都需要用到SerDes技术，并且拥有类似的客户群体。
公司将产品布局拓展到以太网互连领域，将有助于公司进一步完善高速互连产
6
品矩阵，为客户提供更具整体价值的解决方案。
是否涉及
应披露重
大信息的
说明
无
附件
参与单位名称：
Altrinsic Global Advisors
Autonomy Capital
Baillie Gifford
Broad Peak Investment Management
Bernstein
Capital Group
Citadel International Equities
Central Asset Managements
Coatue Management
Corbets Capital
Elevation Capital Management
Fidelity Investments INTL
Fullerton Fund Management Ltd
Federated Hermes Inc
GIC PRIVATE LIMITED
Held Ved Capital
Inforesight Investment
Lazard Asset Mgmt
LYGH Capital
MapleRock Partners
Millennium Partners
Man Group PLC
Morgan Stanley Investment Management Asia
7
Morgan Stanley
Oddo BHF Asset Management
PointState Capital
Pinpoint
Sands Capital Management Inc
Sequoia Capital
Toroa Management
Templeton Investment Counsel, Inc.
Tiger Global
UBS Asset Management
Universities Superannuation Scheme
Wellington Management Company, LLP
Wexford Capital LP
Xantium Partners Fund
2026 年半年度业绩说明会线上投资者
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。