🇨🇳 上证e互动IR方正科技Doubao · 实盘不做把握 7/10不做原因:消息已过时
北京时间·🕒 发布 09-30 16:21:00·⟳ 抓取 20:32:35 +8d04h·⚡ 决策 10-08 20:33:46 +1m11s·19.0 天前
方正科技9月中旬调研纪要披露：1.6T交换机/光模块及AI服务器用PCB已批量生产，F8项目预计2026年底试生产
纪要为9月30日整理发布的9月中旬调研内容，核心正面表述（1.6T PCB批量生产、F8年底试产）并非新催化，且无具体客户、订单金额或业绩指引等新增事实；股价在纪要发布前后已大幅波动（9月24至28日连续大跌，节后10月8日再跌4.17%），当前无信息差可交易。
📄 原文方正科技↗ 原文
方正科技投资者关系活动记录表（编号：2026-0901）
证券代码：600601 证券简称：方正科技 方正科技集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2026-0901 投资者关系活动类 别 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □一…
不做 方正科技（600601.SH）
调研纪要9月30日即已公开，内容为9月中旬调研、无新增订单金额/客户/业绩指引，属陈旧信息且股价已大幅波动定价，当前无信息差与正期望edge。
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研究档案
结论摘要
方正科技调研纪要确认1.6T高速交换机/光模块及AI服务器PCB已批量生产、F8项目年底试产，基本面叙事积极；但纪要9月30日即已公开，内容为9月中旬调研、无新增订单或指引，属旧信息，不具备短线edge，回避。
🔎 新鲜度:最早出现 2026-09-30 · 扩散 low · price-in 风险 high ↗
关键理由
- 公司AI相关PCB（1.6T交换机、1.6T光模块、AI服务器）已批量生产，珠海F8基地年底试产，中期受益AI算力需求。
- 2026H1营收37亿元(+72.89%)、归母净利5.74亿元(+232.38%)，高增长已在8月半年报披露。
主要风险
- 纪要信息陈旧且无订单金额/客户/指引增量，市场可能已消化，追入缺乏预期差。
- 9月下旬股价剧烈下挫（9月28日-9.62%、10月8日-4.17%），显示板块情绪或资金面转弱，需警惕趋势性回撤。
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 web · 日期 2026-10-08 · 影响 weakens
未取得新增利空证据，但行情显示9月24日-5.44%、9月28日-9.62%、10月8日-4.17%，股价处于明显下行通道，做多顺风缺失。
检索:方正科技 近期利空 PCB 订单 下调 2026年9月
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:不改变回避结论；新鲜度不足本身构成否决
方向:因纪要属陈旧信息、无增量催化，按STALE处理，无需以同类调研先例校准幅度
涨幅量级:无高相似对齐先例；不据以设定止盈止损
形态:未评估（信息已过期，价格反应窗口已过）
工具执行结果 · 成功 1 · 降级 1 · 失败 1 · 取消 0
- search_processed_events 成功 stock_tools HTTP · 15 ms
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{ - kb_search 失败 stock_tools HTTP · 55 ms
kb_search 服务暂不可用；这不是一条知识库命中。
原文全文
展开原文 · 1,704 字
证券代码：600601
证券简称：方正科技
方正科技集团股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2026-0901
投资者关系活动类
别
特定对象调研
□分析师会议
□媒体采访
□业绩说明会
□新闻发布会
□路演活动
□现场参观
□一对一沟通
□其他
时间
2026 年9 月15 日、9 月16 日、9 月20 日
地点（方式）
线下及线上交流
参与单位（或人员）天风证券、广发基金、中信建投证券、国海证券、上海聚鸣投资、
上海运舟私募基金、富国基金、国金证券、恒邦兆丰、大椿基金、
源乘投资、西部利得基金、富荣基金、长城基金、兴证全球基金、
基明投资等
上市公司接待人员
姓名
董事会秘书：梁加庆
投资者关系活动主
要内容介绍
调研会议互动问答的主要内容如下：
问：2026 年上半年公司经营业绩如何？
答：公司于2026 年8 月20 日披露了2026 年半年度报告。随
着新工厂的陆续投入使用及原有老工厂的持续技改，公司的产能
规模持续快速扩大。公司及时抓住市场机会，优化产品结构，适
应市场需求，通过强化内部运营管控和精细化管理，公司的盈利
能力得到稳步提升。
2026年上半年，公司实现营业收入37亿元，同比增长72.89%；
归属于公司股东的净利润5.74 亿元，同比增长232.38%。
问：公司业务未来发展方向是什么？
答：人工智能产业持续高速发展，数据中心相关的AI 服务
器、交换机、光模块及高速线缆等相关产品成为拉动PCB 行业增
长的核心驱动力。公司精准把握行业发展趋势，坚定践行既定人
工智能发展战略和“2+3+N”业务布局，在巩固通讯设备、智能终
端等传统优势领域的基础上,聚焦AI 服务器、光模块、交换机等
高增长赛道实现重点突破；同时将自动驾驶、卫星通讯、机器人
等新兴领域列为重点培育业务，多维度协同推动主营业务高质量
发展。公司持续专注技术与品质的双轮驱动，致力于将公司打造
成为PCB 行业“国内领先、世界一流”的卓越企业。
问：公司目前在建项目有哪些？
答：公司围绕既定的“人工智能发展战略”和“2+3+N”业务布
局，进行前瞻性布局，目前在建项目主要是珠海人工智能及算力
类高密度互连电路板产业基地项目（F8 项目）和重庆生产基地人
工智能扩建项目（F6 扩建项目），F8 项目主要针对光模块、AI 服
务器等相关产品，F6 扩建项目主要针对高速交换机、网络存储等
相关产品。
问：公司在AI 领域PCB 的布局情况如何？是否已经开始实
现批量生产？
答：公司PCB 产品已应用于数据中心的高速交换机、高速光
模块、AI 服务器等领域，公司已批量生产应用于1.6T 高速交换
机、1.6T 光模块、AI 服务器等领域的PCB 产品。
问：公司产能布局情况？未来是否有新增产能投资计划？
答：公司拥有珠海、重庆、泰国3 大生产基地，公司持续对
现有工厂进行技改，提升技术水平，未来产能增量来自投资项目
陆续投产，当前泰国生产基地、F6 扩建项目处于产能爬坡期，F8
项目预计2026 年底试生产。此外，公司将结合市场需求及战略规
划等规划公司的资本开支情况，公司恪守技术和品质的双轮驱动，
坚决落实人工智能战略，以满足客户需求为导向，以求高质量可
持续发展。
问：覆铜板涨价对于公司有多少影响？对于上游材料涨价，
公司有何应对措施？影响公司毛利率吗？
答：公司通过提升技术工艺水平、建立多元化供应来源等多
种手段，应对上游材料价格上涨的风险；同时提高与核心客户合
作的深度，通过产品结构优化等措施，将上游材料价格上涨的压
力予以化解。
问：公司本次向特定对象发行股票进展情况？对于今后的扩
张计划公司的融资策略是什么？
答：公司积极推进2025 年度向特定对象发行股票事宜，相关
进展情况可关注公司公开披露公告。
公司将根据公司战略发展规划、外部经营环境、实际投资需
求以及相关政策的变化制定公司中长期投融资规划。
注：调研交流过程中，公司严格按照有关制度要求，没有出
现未公开重大信息泄露等情况。
附件（如有）
无
记录时间
2026 年9 月30 日整理
证券简称：方正科技
方正科技集团股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2026-0901
投资者关系活动类
别
特定对象调研
□分析师会议
□媒体采访
□业绩说明会
□新闻发布会
□路演活动
□现场参观
□一对一沟通
□其他
时间
2026 年9 月15 日、9 月16 日、9 月20 日
地点（方式）
线下及线上交流
参与单位（或人员）天风证券、广发基金、中信建投证券、国海证券、上海聚鸣投资、
上海运舟私募基金、富国基金、国金证券、恒邦兆丰、大椿基金、
源乘投资、西部利得基金、富荣基金、长城基金、兴证全球基金、
基明投资等
上市公司接待人员
姓名
董事会秘书：梁加庆
投资者关系活动主
要内容介绍
调研会议互动问答的主要内容如下：
问：2026 年上半年公司经营业绩如何？
答：公司于2026 年8 月20 日披露了2026 年半年度报告。随
着新工厂的陆续投入使用及原有老工厂的持续技改，公司的产能
规模持续快速扩大。公司及时抓住市场机会，优化产品结构，适
应市场需求，通过强化内部运营管控和精细化管理，公司的盈利
能力得到稳步提升。
2026年上半年，公司实现营业收入37亿元，同比增长72.89%；
归属于公司股东的净利润5.74 亿元，同比增长232.38%。
问：公司业务未来发展方向是什么？
答：人工智能产业持续高速发展，数据中心相关的AI 服务
器、交换机、光模块及高速线缆等相关产品成为拉动PCB 行业增
长的核心驱动力。公司精准把握行业发展趋势，坚定践行既定人
工智能发展战略和“2+3+N”业务布局，在巩固通讯设备、智能终
端等传统优势领域的基础上,聚焦AI 服务器、光模块、交换机等
高增长赛道实现重点突破；同时将自动驾驶、卫星通讯、机器人
等新兴领域列为重点培育业务，多维度协同推动主营业务高质量
发展。公司持续专注技术与品质的双轮驱动，致力于将公司打造
成为PCB 行业“国内领先、世界一流”的卓越企业。
问：公司目前在建项目有哪些？
答：公司围绕既定的“人工智能发展战略”和“2+3+N”业务布
局，进行前瞻性布局，目前在建项目主要是珠海人工智能及算力
类高密度互连电路板产业基地项目（F8 项目）和重庆生产基地人
工智能扩建项目（F6 扩建项目），F8 项目主要针对光模块、AI 服
务器等相关产品，F6 扩建项目主要针对高速交换机、网络存储等
相关产品。
问：公司在AI 领域PCB 的布局情况如何？是否已经开始实
现批量生产？
答：公司PCB 产品已应用于数据中心的高速交换机、高速光
模块、AI 服务器等领域，公司已批量生产应用于1.6T 高速交换
机、1.6T 光模块、AI 服务器等领域的PCB 产品。
问：公司产能布局情况？未来是否有新增产能投资计划？
答：公司拥有珠海、重庆、泰国3 大生产基地，公司持续对
现有工厂进行技改，提升技术水平，未来产能增量来自投资项目
陆续投产，当前泰国生产基地、F6 扩建项目处于产能爬坡期，F8
项目预计2026 年底试生产。此外，公司将结合市场需求及战略规
划等规划公司的资本开支情况，公司恪守技术和品质的双轮驱动，
坚决落实人工智能战略，以满足客户需求为导向，以求高质量可
持续发展。
问：覆铜板涨价对于公司有多少影响？对于上游材料涨价，
公司有何应对措施？影响公司毛利率吗？
答：公司通过提升技术工艺水平、建立多元化供应来源等多
种手段，应对上游材料价格上涨的风险；同时提高与核心客户合
作的深度，通过产品结构优化等措施，将上游材料价格上涨的压
力予以化解。
问：公司本次向特定对象发行股票进展情况？对于今后的扩
张计划公司的融资策略是什么？
答：公司积极推进2025 年度向特定对象发行股票事宜，相关
进展情况可关注公司公开披露公告。
公司将根据公司战略发展规划、外部经营环境、实际投资需
求以及相关政策的变化制定公司中长期投融资规划。
注：调研交流过程中，公司严格按照有关制度要求，没有出
现未公开重大信息泄露等情况。
附件（如有）
无
记录时间
2026 年9 月30 日整理
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
26758f18f1· 2026-10-08 20:33 · doubao / doubao-seed-evolving-latest-version · 策略包0c89ec5cee9e当前