🇯🇵 TDnetメタプラネットDoubao · 实盘不做把握 6/10不做原因:风险收益比不佳
北京时间·🕒 发布 17:00:00(东京 18:00)时区推断·⟳ 抓取 17:00:06·⚡ 决策 10-13 17:02:56 +2m50s·13.9 天前
メタプラネット（3350.T）前回750亿日元回购零实施即终止，新设600亿日元回购枠配合2031年到期零息可转债发行，其中约253亿日元明日ToSTNeT-3护盘
事件本质是发CB加杠杆买BTC、并用约253亿日元ToSTNeT-3对冲短期供给的组合资本运作：一方面有明日机械性买盘和600亿枠支持，另一方面前次750亿枠一年零执行严重削弱回购承诺可信度，且长期CB转换带来实质摊薄，CB关键条款（规模/转换价）缺失；叠加标的股价主要由比特币价格主导、行情工具当前不可用无法评估抢跑与可执行价位，多空双方都缺乏正期望edge，故不做。
📄 原文メタプラネット↗ 原文
自己株式の取得状況及び取得終了並びに自己株式の取得枠設定に関するお知らせ
2026 年 10 月 13 日 各 位 会 社 名 代表者名 問合せ先 株 式 会 社 メ タ プ ラ ネ ッ ト 代表執行役 CEO サイモン・ゲロヴィッチ （東証スタンダード市場：3350） 執行役 CFO 奥野 晋平 https:…
不做 株式会社メタプラネット（3350.JP）
多空互抵且关键条款缺失：前次750亿日元回购枠零执行使新600亿枠可信度存疑，明日253亿日元ToSTNeT-3买盘仅对冲同日零息CB的短期供给、长期仍存转换摊薄，CB规模/转换价未披露无法量化；叠加股价由比特币价格主导、当前行情服务不可用无法评估抢跑与隔夜执行价位，无明确净方向与正edge，不做多也不做空。
展开详情(成交明细 / 研究档案 / 原文全文 / 决策记录链)
研究档案
结论摘要
前次750亿日元回购枠零股执行即终止，暴露回购承诺让位于BTC购买和M&A；新600亿枠中仅253亿日元有明日ToSTNeT-3确定性买盘，其余仍属选择性，且配合的是摊薄性零息可转债。对冲与摊薄互抵、CB条款不明，方向不清，回避。
🔎 新鲜度:最早出现 2026-10-13 · 扩散 low · price-in 风险 medium ↗
消息传播链
- 节点
关键理由
- 若硬要找多头逻辑：明日（10/14）约253亿日元ToSTNeT-3构成确定性即日买盘，且募集资金用于扩大BTC国库，符合市场奖励的MSTR式加杠杆囤币叙事
- 空头/谨慎逻辑：前次750亿日元枠全年零执行证明枠上限不等于真实回购，新枠14.7%上限同样可能不执行，而2031年CB一旦转股即形成真实股本扩张，每股BTC含量被摊薄
主要风险
- 本PDF未给CB发行总额、转换价与转换溢价，净摊薄无法量化，且ToSTNeT-3价格相对收盘可能大幅折溢价，隔夜方向难判
- 3350为高Beta比特币国库股，股价短中期主要由BTC价格与加密情绪驱动，单一资本公告的独立edge容易被币价波动淹没；行情服务当前不可用，无法核验价格与执行条件
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 filing · 日期 2026-10-13 · 影响 weakens
公告自认前次750亿日元枠全年回购0股，并新增2031年到期零息CB（潜在摊薄），直接削弱大额回购枠等于股价支撑的多头逻辑
检索:Metaplanet 3350 前回自社株買い 取得0株 転換社債 希釈 2026 原文 ↗ - 做空前查反向 · 来源 web · 日期 2026-10-13 · 影响 weakens
明日约253亿日元ToSTNeT-3为确定性即日买盘，且资金用于扩BTC库存、市场对其囤币模式整体偏正面，做空缺乏强催化且面临逼空风险
检索:Metaplanet ToSTNeT-3 buyback October 14 2026 bitcoin treasury demand 原文 ↗
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:先例缺失叠加CB条款不明，支持降低把握并回避，而非据单一公告追多或做空
方向:未取得可对齐的同市场回购枠替换加可转债发行组合先例
涨幅量级:无法用对齐先例校准幅度；行情工具不可用也无法回算同类事件日线反应
形态:无先例面板，不能判断见光死概率
工具执行结果 · 成功 2 · 降级 0 · 失败 1 · 取消 0
- search_processed_events 成功 stock_tools HTTP · 10 ms
{"result": "search_processed_events:agent query=`metaplanet 3350 buyback convertible bonds 2031 tostnet-3 october 2026 | メタプラネット 3350 自己株式取得枠 600億円 終了 設定 | メタプラネット 転換社債 2031年満期 ユーロ円 発行`；结构化索引覆盖完整 72 小时；旧记录兼容扫描近 0.0/72 小时、0 条本臂决策(完整)，返回 0 条候选。未命中只表示这些 agent query 表达式没有召回候选，不能据此证明消息首发或不是重复；按当前事件继续正常研判 - stock_quote 失败 stock_tools HTTP · 6 ms
行情服务暂不可用；本次无法核验该标的价格和可执行条件。请基于其余证据继续判断并明确标注行情降级；不得仅因工具故障自动给出 AVOID 或 ENTER，也不得编造价位。 - web_search 成功 doubao_search · 1,255 ms
豆包搜索结果（原始查询:Metaplanet 3350 convertible bonds 2031 buyback 60 billion yen October 2026；API SearchType:web）
原文全文
展开原文 · 2,871 字
2026 年 10 月 13 日
各
位
会 社 名
代表者名
問合せ先
株 式 会 社 メ タ プ ラ ネ ッ ト
代表執行役 CEO サイモン・ゲロヴィッチ
（東証スタンダード市場：3350）
執行役 CFO 奥野 晋平
https://metaplanet.jp/ja/ir-contact
自己株式の取得状況及び取得終了並びに自己株式の取得枠設定に関するお知らせ
（会社法第１６５条第２項の規定に基づく自己株式の取得状況及び取得終了並びに
第４５９条第１項の規定による定款の定めに基づく自己株式の取得）
当社は、2025 年 10 月 28 日開催の取締役会において、会社法第 165 条第３項の規定により読み替えて
適用される同法第 156 条の規定に基づき、自己株式の取得枠設定に係る事項（以下「前回決議による取得
枠」といいます。
）について決議いたしましたが、当該取得枠に係る 2026 年 10 月１日以降の取得状況に
ついて下記Ⅰのとおりお知らせいたします。
また、2026 年 10 月 13 日付の取締役会において、前回決議による取得枠を終了することを決議し、改
めて会社法第 459 条第１項第１号及び当社定款第 39 条の規定に基づき、自己株式の取得枠（以下「本件
取得枠」といいます。
）を設定することを決議しましたので、下記Ⅱのとおりお知らせいたします。
なお、本件取得枠の設定にあたり、自己株式の取得方法を変更するとともに、取得し得る株式の総数及
び株式の取得価額の総額並びに取得期間を再度設定することとしたため、前回決議による取得枠を終了
いたします。
記
Ⅰ．前回決議による取得枠に係る自己株式の取得状況
１．取得した株式の種類：普通株式
２．取得した株式の総数：０株
３．取得価額の総額
：０円
４．取得期間
：2026 年 10 月１日～2026 年 10 月 13 日（受渡ベース）
５．取得方法
：東京証券取引所における市場買付
（証券会社による投資一任方式）
（ご参考）
１．2025 年 10 月 28 日付の取締役会における決議内容（前回決議による取得枠の内容）
取得対象株式の種類
普通株式
取得し得る株式の総数
150,000,000 株（上限）
（発行済株式総数（自己株式を除く）に対する割合：13.13％）
株式の取得価額の総額
750 億円（上限）
取得期間
2025 年 10 月 29 日～2026 年 10 月 28 日
取得方法
東京証券取引所における取引一任契約に基づく市場買付を予定
２．前回決議による取得枠に基づき取得した自己株式の累計（2026 年 10 月 13 日現在）
（１）取得した株式の総数
：０株
（２）取得価額の総額
：０円
３．前回決議による取得枠に基づく自己株式の取得に至らなかった理由
前回決議による取得枠の取得期間中においては、当社株式の mNAV が 1.0 倍を下回る局面も見られ
た一方、当社としては、資本効率及び財務戦略を総合的に勘案し、借入金等を活用したビットコイン
の取得を優先する場面がありました。
また、当該期間中は、市場環境及び当社の中長期的な成長戦略を踏まえ、M&A その他の戦略的投資
を優先する局面も多く、実際に、株式会社メタプラネット証券の取得及び Super League Enterprise,
Inc.に対する戦略的投資・連結子会社化に係る取引を公表しております。
加えて、これらの M&A 案件を含む重要な未公表情報を保有していた期間については、法令及び社内
規程等の観点から、自己株式の市場買付けを実務上実施することが困難となる期間が生じました。
このように、mNAV の水準のみならず、ビットコインの取得を含む財務戦略、M&A 等の戦略的投資機
会及び重要な未公表情報の保有状況等を総合的に勘案した結果、前回決議による取得枠に基づく自
己株式の取得には、本日現在、至っておりません。
なお、当社は、引き続きキャピタル・アロケーション・ポリシーに基づき、mNAV が 1.0 倍を下回る
場合には、自己株式の取得を資本配分上の選択肢の一つとして検討してまいります。
Ⅱ．本件取得枠の設定
１．本件取得枠設定を行う理由
当社グループの資本政策において、自己株式の取得については、財務状況及び株価水準等を総合
的に勘案し、資本効率及び１株当たり BTC 保有量の向上を図る観点から、適宜機動的に実施するこ
ととしています。そこで、2027 年 10 月 13 日までの期間において総額 600 億円の取得枠を設定し、
そのうち約 253 億円分については、2031 年満期ユーロ円建転換社債型新株予約権付社債の発行に伴
う当社株式需給への短期的な影響を緩和するとともに、１株当たり BTC 保有量及び資本効率の向上
を図ることを目的として、事前公表型自己株式立会外買付取引（ToSTNeT-３）による自己株式取得の
ために用いることを決定いたしました。
２．本件取得枠設定の内容
（１）取得対象株式の種類 ：普通株式
（２）取得し得る株式の総数：200,000,000 株（上限）
(2026 年９月 30 日時点の自己株式を除く発行済普通株式総数に対す
る割合 14.7％)
（３）株式の取得価額の総額：600 億円（上限）
（４）取得期間
：2026 年 10 月 14 日から 2027 年 10 月 13 日まで
（５）取得方法
：東京証券取引所における市場買付
(注) 市場動向等により一部又は全部の注文の執行が行われないことがあります。
（ご参考）
１． 当社は、2026 年 10 月 13 日付の取締役会決議による委任に基づき、2026 年 10 月 13 日、
代表執行役 CEO が、2031 年満期ユーロ円建転換社債型新株予約権付社債を発行すること
を決定しております。かかる調達資金の一部は、上記の自己株式取得資金に充当される
予定です。詳細は、2026 年 10 月 13 日付の当社リリース「ゼロ・クーポン 2031 年満期ユ
ーロ円建転換社債型新株予約権付社債の発行に関するお知らせ」をご参照ください。
２． 当社は、取得する株式の総額を約 253 億円相当とする事前公表型自己株式立会外買付取
引（ToSTNeT-３）による自己株式取得を、2026 年 10 月 14 日に行うことを決定しており
ます。詳細は、2026 年 10 月 13 日付の当社リリース「自己株式立会外買付取引（ToSTNeT３）による自己株式の買付けに関するお知らせ」をご参照ください。
３．2026 年９月 30 日時点の自己株式の保有状況
発行済普通株式総数（自己株式を除く普通株式の総数）：1,364,255,696 株
自己株式数
：26,928 株
以
上
各
位
会 社 名
代表者名
問合せ先
株 式 会 社 メ タ プ ラ ネ ッ ト
代表執行役 CEO サイモン・ゲロヴィッチ
（東証スタンダード市場：3350）
執行役 CFO 奥野 晋平
https://metaplanet.jp/ja/ir-contact
自己株式の取得状況及び取得終了並びに自己株式の取得枠設定に関するお知らせ
（会社法第１６５条第２項の規定に基づく自己株式の取得状況及び取得終了並びに
第４５９条第１項の規定による定款の定めに基づく自己株式の取得）
当社は、2025 年 10 月 28 日開催の取締役会において、会社法第 165 条第３項の規定により読み替えて
適用される同法第 156 条の規定に基づき、自己株式の取得枠設定に係る事項（以下「前回決議による取得
枠」といいます。
）について決議いたしましたが、当該取得枠に係る 2026 年 10 月１日以降の取得状況に
ついて下記Ⅰのとおりお知らせいたします。
また、2026 年 10 月 13 日付の取締役会において、前回決議による取得枠を終了することを決議し、改
めて会社法第 459 条第１項第１号及び当社定款第 39 条の規定に基づき、自己株式の取得枠（以下「本件
取得枠」といいます。
）を設定することを決議しましたので、下記Ⅱのとおりお知らせいたします。
なお、本件取得枠の設定にあたり、自己株式の取得方法を変更するとともに、取得し得る株式の総数及
び株式の取得価額の総額並びに取得期間を再度設定することとしたため、前回決議による取得枠を終了
いたします。
記
Ⅰ．前回決議による取得枠に係る自己株式の取得状況
１．取得した株式の種類：普通株式
２．取得した株式の総数：０株
３．取得価額の総額
：０円
４．取得期間
：2026 年 10 月１日～2026 年 10 月 13 日（受渡ベース）
５．取得方法
：東京証券取引所における市場買付
（証券会社による投資一任方式）
（ご参考）
１．2025 年 10 月 28 日付の取締役会における決議内容（前回決議による取得枠の内容）
取得対象株式の種類
普通株式
取得し得る株式の総数
150,000,000 株（上限）
（発行済株式総数（自己株式を除く）に対する割合：13.13％）
株式の取得価額の総額
750 億円（上限）
取得期間
2025 年 10 月 29 日～2026 年 10 月 28 日
取得方法
東京証券取引所における取引一任契約に基づく市場買付を予定
２．前回決議による取得枠に基づき取得した自己株式の累計（2026 年 10 月 13 日現在）
（１）取得した株式の総数
：０株
（２）取得価額の総額
：０円
３．前回決議による取得枠に基づく自己株式の取得に至らなかった理由
前回決議による取得枠の取得期間中においては、当社株式の mNAV が 1.0 倍を下回る局面も見られ
た一方、当社としては、資本効率及び財務戦略を総合的に勘案し、借入金等を活用したビットコイン
の取得を優先する場面がありました。
また、当該期間中は、市場環境及び当社の中長期的な成長戦略を踏まえ、M&A その他の戦略的投資
を優先する局面も多く、実際に、株式会社メタプラネット証券の取得及び Super League Enterprise,
Inc.に対する戦略的投資・連結子会社化に係る取引を公表しております。
加えて、これらの M&A 案件を含む重要な未公表情報を保有していた期間については、法令及び社内
規程等の観点から、自己株式の市場買付けを実務上実施することが困難となる期間が生じました。
このように、mNAV の水準のみならず、ビットコインの取得を含む財務戦略、M&A 等の戦略的投資機
会及び重要な未公表情報の保有状況等を総合的に勘案した結果、前回決議による取得枠に基づく自
己株式の取得には、本日現在、至っておりません。
なお、当社は、引き続きキャピタル・アロケーション・ポリシーに基づき、mNAV が 1.0 倍を下回る
場合には、自己株式の取得を資本配分上の選択肢の一つとして検討してまいります。
Ⅱ．本件取得枠の設定
１．本件取得枠設定を行う理由
当社グループの資本政策において、自己株式の取得については、財務状況及び株価水準等を総合
的に勘案し、資本効率及び１株当たり BTC 保有量の向上を図る観点から、適宜機動的に実施するこ
ととしています。そこで、2027 年 10 月 13 日までの期間において総額 600 億円の取得枠を設定し、
そのうち約 253 億円分については、2031 年満期ユーロ円建転換社債型新株予約権付社債の発行に伴
う当社株式需給への短期的な影響を緩和するとともに、１株当たり BTC 保有量及び資本効率の向上
を図ることを目的として、事前公表型自己株式立会外買付取引（ToSTNeT-３）による自己株式取得の
ために用いることを決定いたしました。
２．本件取得枠設定の内容
（１）取得対象株式の種類 ：普通株式
（２）取得し得る株式の総数：200,000,000 株（上限）
(2026 年９月 30 日時点の自己株式を除く発行済普通株式総数に対す
る割合 14.7％)
（３）株式の取得価額の総額：600 億円（上限）
（４）取得期間
：2026 年 10 月 14 日から 2027 年 10 月 13 日まで
（５）取得方法
：東京証券取引所における市場買付
(注) 市場動向等により一部又は全部の注文の執行が行われないことがあります。
（ご参考）
１． 当社は、2026 年 10 月 13 日付の取締役会決議による委任に基づき、2026 年 10 月 13 日、
代表執行役 CEO が、2031 年満期ユーロ円建転換社債型新株予約権付社債を発行すること
を決定しております。かかる調達資金の一部は、上記の自己株式取得資金に充当される
予定です。詳細は、2026 年 10 月 13 日付の当社リリース「ゼロ・クーポン 2031 年満期ユ
ーロ円建転換社債型新株予約権付社債の発行に関するお知らせ」をご参照ください。
２． 当社は、取得する株式の総額を約 253 億円相当とする事前公表型自己株式立会外買付取
引（ToSTNeT-３）による自己株式取得を、2026 年 10 月 14 日に行うことを決定しており
ます。詳細は、2026 年 10 月 13 日付の当社リリース「自己株式立会外買付取引（ToSTNeT３）による自己株式の買付けに関するお知らせ」をご参照ください。
３．2026 年９月 30 日時点の自己株式の保有状況
発行済普通株式総数（自己株式を除く普通株式の総数）：1,364,255,696 株
自己株式数
：26,928 株
以
上
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
64d0eadb24· 2026-10-13 17:02 · doubao / doubao-seed-evolving-latest-version · 策略包2226518bfdee当前