东吴—姚泾河私募基金—研究服务群 · 宋林秋@东吴V3 · 实盘观望把握 5/10
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东吴电新锂周报:本周锂价-6%继续去库,重申供给紧缺逻辑、9月看涨至18-20万,清单式推荐10+锂矿股
这是东吴电新【周度】更新+清单式个股推荐,非新鲜离散催化;周报本身报本周电碳-6.1%、期货-6%、价格高位回落,近端基本面偏弱,不构成上行催化。
📄 原文东吴—姚泾河私募基金—研究服务群 · 宋林秋@东吴
碳酸锂供给紧缺逻辑不变，重点推荐具备优质资源且利润弹性较大的公司 【东吴电新】碳酸锂周度更新（6.18-6.25）：本周继续去库，锂价有所回落 #价格：本周碳酸锂现货、精矿价格下跌。SMM电池级15.70万元/吨，周环比-6.1%，锂辉石…
观望 002466.SZ
锂业龙头中13周轨迹最抗跌,但当前仍是下行通道+周报近端偏空、看多窗在9月;无新鲜催化、不追,观察锂价是否在15万企稳、月线趋势是否转多再决定左侧布局,届时另出决策。
观望 002460.SZ
锂业龙头/板块风向标,近5日-11%仍空头排列;周度推荐非新催化,看多逻辑已price-in,等趋势确认(放量企稳/突破)再判,现不做。
不做 002756.SZ
13周轨迹100→71、近20日-9.5%,清单中最弱的持续阴跌票,逆势做多=接飞刀,无新催化无edge,不做。
不做 000792.SZ
仅'关注'级且13周持续阴跌(100→76),供给紧缺逻辑对盐湖提锂弹性偏弱、近端无催化,无edge,不做。
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研究档案
🔎 新鲜度:扩散 high · price-in 风险 high
关键理由
- 这是东吴电新【周度】更新+清单式个股推荐,非新鲜离散催化;周报本身报本周电碳-6.1%、期货-6%、价格高位回落,近端基本面偏弱,不构成上行催化。
- 看多逻辑(9月供给缺口扩大、锂价抬至18-20万)是数月后的前瞻判断,且周报明确7-8月津巴矿到港+枧下窝复产预期继续压价,近端无可执行的多头窗口。
- 全清单11只均处明确下行通道(近5日-8%~-15%,13周轨迹多数自峰值回落到71-88),现在做多=逆势接飞刀(经验库#3:阴跌票谨慎做多,'低位'≠看多理由)。
主要风险
- 若9月供给缺口如期兑现、锂价企稳回升,板块可能在某点左侧见底反转——纯观望会错过最早布局,但当前无任何趋势确认信号(仍空头排列)。
- 近端方向其实偏空,但A股个股默认不可做空、且'商品价格回落'属弱空理由(默认偏多),看空无法直接表达,只能观望。
原文全文
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碳酸锂供给紧缺逻辑不变，重点推荐具备优质资源且利润弹性较大的公司
【东吴电新】碳酸锂周度更新（6.18-6.25）：本周继续去库，锂价有所回落
#价格：本周碳酸锂现货、精矿价格下跌。SMM电池级15.70万元/吨，周环比-6.1%，锂辉石精矿（CIF中国）2291美元/吨，周环比-6.22%。期货主力合约 LC2609 价格从16.05万（2026/6/18）下跌至15.08万，跌幅-6%。
#库存：本周库存下降833吨至9.6万吨，较26年初去库1.4万吨，其中下游库存较上周环增1595吨至4.8万吨，冶炼厂库存环增122吨至1.5万吨，贸易商库存环减2550吨至3.2万吨。仓单量4.9万手，周环比-5.7%。
#产量：本周产量增加243吨至2.66万吨，其中辉石提锂产量环增211吨至15629吨，盐湖产量环减15吨至4585吨，云母提锂产量环增20吨至3180吨。
#供给紧缺逻辑不变、7月津巴矿到港影响价格。26-27年碳酸锂供给均紧平衡，价格15万+预计有支撑。短期受7-8月津巴矿到港影响，以及枧下窝复产预期扰动，价格高位回落，预计9月开始，供给缺口扩大，价格有望抬升至18-20万/吨。
投资建议：看好具备优质资源且利润弹性较大的公司，重点推荐赣锋锂业、国城矿业、盛新锂能、大中矿业、永兴材料、天齐锂业、中矿资源、华友钴业、雅化集团、藏格矿业，关注盐湖股份。
风险提示：需求不及预期
【东吴电新】碳酸锂周度更新（6.18-6.25）：本周继续去库，锂价有所回落
#价格：本周碳酸锂现货、精矿价格下跌。SMM电池级15.70万元/吨，周环比-6.1%，锂辉石精矿（CIF中国）2291美元/吨，周环比-6.22%。期货主力合约 LC2609 价格从16.05万（2026/6/18）下跌至15.08万，跌幅-6%。
#库存：本周库存下降833吨至9.6万吨，较26年初去库1.4万吨，其中下游库存较上周环增1595吨至4.8万吨，冶炼厂库存环增122吨至1.5万吨，贸易商库存环减2550吨至3.2万吨。仓单量4.9万手，周环比-5.7%。
#产量：本周产量增加243吨至2.66万吨，其中辉石提锂产量环增211吨至15629吨，盐湖产量环减15吨至4585吨，云母提锂产量环增20吨至3180吨。
#供给紧缺逻辑不变、7月津巴矿到港影响价格。26-27年碳酸锂供给均紧平衡，价格15万+预计有支撑。短期受7-8月津巴矿到港影响，以及枧下窝复产预期扰动，价格高位回落，预计9月开始，供给缺口扩大，价格有望抬升至18-20万/吨。
投资建议：看好具备优质资源且利润弹性较大的公司，重点推荐赣锋锂业、国城矿业、盛新锂能、大中矿业、永兴材料、天齐锂业、中矿资源、华友钴业、雅化集团、藏格矿业，关注盐湖股份。
风险提示：需求不及预期
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。