姚泾河-本营 · MossV3 · 实盘不做把握 5/10
北京时间·🕒 发布 06-26 12:36:32时区推断·⟳ 抓取 06-26 12:41:11回填·⚡ 决策 06-30 02:54:02·119.5 天前
美光FY Q3财报炸裂(营收$41.46B超指引24%、HBM全年售罄、Q4指引$50B),但已广泛报道、股价兑现后回吐
基本面方向明确利多:FY Q3 营收$41.46B超自家指引24%、创纪录84.9%毛利率,HBM 2026全年售罄、HBM3E/4锁单至2027,Q4指引$50B超预期15-22%,SCA长协锁定长期确定性+强现金流加大回购分红。
📄 原文姚泾河-本营 · Moss
HBM需求超预期，SCA锁定长期确定性，强劲现金流将加大资本回报 [链接] Micron美光：HBM需求超预期，SCA锁定长期确定性，强劲现金流将加大资本回报
不做 MU.US
事件=6/24已发布且密集报道的财报炸裂,股价当日+~15%已兑现并随后回吐(近5日-6.89%);本条微信纪要为2天后迟到二手digest,无新增edge,已充分price-in。方向虽明确利多但无入场优势;股价11倍/3倍抛物线高位、8.2%日波动,追多≈接顶,做空又属'涨多/fade'弱理由红线,故不做。
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研究档案
关键理由
- 基本面方向明确利多:FY Q3 营收$41.46B超自家指引24%、创纪录84.9%毛利率,HBM 2026全年售罄、HBM3E/4锁单至2027,Q4指引$50B超预期15-22%,SCA长协锁定长期确定性+强现金流加大回购分红。
- 但这是6/24盘后已发布、被CNBC/IG/Yahoo/Investing等密集覆盖的财报,股价当日即+~15%兑现,本条微信纪要是2天后的迟到二手转述,无任何新增信息或edge。
- 股价极度抢跑:52周约11倍、13周3倍至$1138、20日日波动率8.2%,消息出尽后正回落(近5日-6.89%),此处追多≈接抛物线顶部。
主要风险
- 把'HBM超预期'误当新催化追多,实为已price-in的旧闻+抛物线高位,8%日波动下回撤剧烈;做空则踩'涨多了/sell-the-news/fade'弱理由红线+基本面利多,两边都不宜动手。
- 结构性多头逻辑(HBM售罄、长协)仍在,若后续回踩企稳可能重启上行——但需更近的新催化或明确回踩确认,本条信号不构成入场edge。
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HBM需求超预期，SCA锁定长期确定性，强劲现金流将加大资本回报
[链接] Micron美光：HBM需求超预期，SCA锁定长期确定性，强劲现金流将加大资本回报
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决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。