姚泾河-本营 · MossV3 · 实盘不做把握 5/10
北京时间·🕒 发布 06-26 22:56:32时区推断·⟳ 抓取 06-26 23:08:57回填·⚡ 决策 06-29 21:24:25·120.0 天前
高通投资者日发布Dragonfly数据中心平台+HBC近存架构(称带宽/瓦较HBM高6倍),但属2028才出货的路线图,市场已sell-the-news
事件为真但已被市场充分消化:6月24投资者日盘后曾+15%,随后连日下杀,近5日-16%、近20日-22%,今日盘前再跌约8%,典型buy-rumor-sell-news已走完,做多即接飞刀。
📄 原文姚泾河-本营 · Moss
高通打造Dragonfly数据中心平台，HBC解决内存墙瓶颈，性能较HBM方案提升4-8倍 [链接] 高通思变：打造Dragonfly数据中心平台，HBC解决内存墙瓶颈，性能较HBM方案提升4-8倍
不做 QCOM.US
Investor Day路线图(Dragonfly/HBC)已3个交易日完全消化:盘后+15%后连日下杀,近5日-16%、今日盘前再跌约8%=典型sell-the-news+接飞刀,做多无近端edge(核心产品2028才出货);$200B mega cap信息已充分扩散无信息优势;看空仅sell-the-news/被英伟达盖过/技术下行等弱理由,且基本面实为上调指引而非负面催化→撞做空红线第①条,默认偏多不开空。
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研究档案
关键理由
- 事件为真但已被市场充分消化:6月24投资者日盘后曾+15%,随后连日下杀,近5日-16%、近20日-22%,今日盘前再跌约8%,典型buy-rumor-sell-news已走完,做多即接飞刀。
- 核心利多是2028才出货的路线图(C1000/AI300/AI250-HBC)+FY29 $40B非手机/$15B数据中心远期目标,无近端营收兑现,且被英伟达Computex压制——估值/时间线de-rate逻辑主导,$200B mega cap信息已完全扩散,无信息edge。
- 方向看跌但属弱理由(sell-the-news/技术下行/被盖过),基本面实为上调指引而非负面催化,触发做空红线第①条→默认偏多不开空;长线利好(Meta/MSFT锚定客户+多家上调目标价)留待企稳后再议,故当前观望不动手。
主要风险
- 若后续股价企稳止跌,这是一只刚被大幅上调远期指引(非手机$22B→$40B)的优质名,届时可考虑低吸——但当前仍在下跌途中,过早抄底风险大。
- HBC作为HBM替代叙事理论上利空HBM链(MU/000660.KS),但高通数据中心份额极小且产品2028才出,威胁可忽略,且美光自身刚业绩大超预期——不构成可交易空头。
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高通打造Dragonfly数据中心平台，HBC解决内存墙瓶颈，性能较HBM方案提升4-8倍
[链接] 高通思变：打造Dragonfly数据中心平台，HBC解决内存墙瓶颈，性能较HBM方案提升4-8倍
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决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。