中信-姚泾河交流 · 晋铭（涂洋）V3 · 实盘可交易 · 做多市场:A股▼ 亏 -1.95% · 已结算把握 5/10
北京时间·🕒 发布 06-26 09:12:20时区推断·⟳ 抓取 06-26 09:23:15回填·⚡ 决策 06-30 06:36:57·119.3 天前
储能十五五规划落地(2030新型储能300GW·加力长时储能),中信纪要看好钠电与全钒液流
官方实锤:NDRC+国家能源局《新型能源体系建设'十五五'规划》06-25发布,定2030新型储能300GW并明确加力长时储能(4h+占比有望超40%),全钒液流是长时储能核心路线、直接拉动钒电解液需求,攀钢钒钛(钒钛股份)为国内钒龙头是最纯正杠杆
📄 原文中信-姚泾河交流 · 晋铭（涂洋）
储能十五五方案更新，看好长时储能中的钠电和全钒液流，下半年需求回升且表前大储有望取消系统运行费 储能十五五方案更新&专家解读-20260625 #政策目标 文件提出新型储能2030年累计装机目标300GW，专家测算实际将450-500GW…
▼ 亏 -1.95%入场 06-26 当日开盘 @3.240 → 离场 06-29 开盘 @3.190
日 K 取自复盘打分切片 · 蓝点/蓝虚线 = 纸面入场价 · 灰虚线 = 纸面离场 · 持有期红底 = 赚(价格在入场线上方)、绿底 = 亏
💡 交易逻辑官方实锤:NDRC+国家能源局《新型能源体系建设'十五五'规划》06-25发布,定2030新型储能300GW并明确加力长时储能(4h+占比有望超40%),全钒液流是长时储能核心路线、直接拉动钒电解液需求,攀钢钒钛(钒钛股份)为国内钒龙头是最纯正杠杆
怎么买 限价买入 不高于昨收 +3.5%、2 个交易日内有效
怎么卖 止盈 +8%(半仓)/+14%(清仓) · 止损 -6% · 时间止损 4日
失效/反转 官方未在预期窗口推进长时储能/系统运行费政策、或钒价持续走弱、或量价无法延续则退
不做 002407.SZ
20日+35%、周一涨停、近52周高,已透支且主跟锂/电解液周期,追高风险大
不做 002866.SZ
持续阴跌(20日-20%、近52周低)趋势弱势,主题催化难逆下行趋势,做多≈接飞刀
不做 600348.SH
20日-16%持续走弱、钠电仅小占比的煤企,催化弹性弱且趋势向下
不做 600517.SH
13周轨迹一路走低(100→74)、距52周高-38%,液流关联弱,弱势股不追
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分时走势
做多 000629.SZ
建仓日早于近 30 天,只有日线图
成交明细 · 纸面
做多 000629.SZ
| 收益状态 | -1.95% 已平仓 |
|---|---|
| 进场成交 | 2026-06-26 · 当日开盘 · @3.24 |
| 离场成交 | 2026-06-29 · 开盘 · @3.19 |
| 毛收益 | -1.54% |
| 成本 | +0.41% |
| 净收益 | -1.95% |
| 计入收益 | -1.95% |
| 建仓日 | 2026-06-26 · 进场不早于新闻时刻 + 2 分钟 |
收益口径 event_time_plus_2min_10min_walk_open_topup_to_next_open_exchange_calendar_fill_model_local_notional_v9 · method_id m8db1cbc8f2d · 截至 2026-10-27 13:51
研究档案
关键理由
- 官方实锤:NDRC+国家能源局《新型能源体系建设'十五五'规划》06-25发布,定2030新型储能300GW并明确加力长时储能(4h+占比有望超40%),全钒液流是长时储能核心路线、直接拉动钒电解液需求,攀钢钒钛(钒钛股份)为国内钒龙头是最纯正杠杆
- 量价确认:周一(06-29)攀钢钒钛+3.74%、量比1.95x,政策后出现放量买盘,且股价处横盘基(20日仅-2.6%、距高-16%,非追高非阴跌),仍有上行空间
- 同业里唯一干净的小仓博弈点:多氟多20日+35%涨停近52周高(电解液/锂周期已透支)、传艺/华阳/国网英大持续阴跌,均非好入场点,故只在钒龙头收小仓试
主要风险
- 五年规划属慢催化、纪要已4天+政策公开约3个交易日、板块整体反应温和,主题或缺乏持续动量;'表前大储取消系统运行费'仍是专家前瞻、未见官方确认,落空则近端催化转弱
- 钒电解液目前仅占钒总需求很小份额(钒主要用于钢铁),攀钢钒钛近端业绩对液流弹性有限、钒价偏弱、PE极高,主题降温易回落
原文全文
展开原文 · 434 字
储能十五五方案更新，看好长时储能中的钠电和全钒液流，下半年需求回升且表前大储有望取消系统运行费
储能十五五方案更新&专家解读-20260625
#政策目标
文件提出新型储能2030年累计装机目标300GW，专家测算实际将450-500GW（按4h对应1800-2000GWh），预计26-28年装机1000GWh体量
#储能需求情况
1）5月装机下滑：年中正常现象，25H2招标基本释放到26H1，下半年储能需求将正常回升
2）投资方：预计国央企/地方企业/民企需求占50%/30%/20%。国央企为储能投资主力，虽然储能装机尚未纳入国央企考核，但大基地接入评审需要配储增加容量；容量电价、辅助服务落地后也会激励投资
#系统运行费
目前全国系统运行费3.5分/度，占终端电价5%（最高7分/度），对储能收入产生影响。1-2个月内有望出政策：表前大储取消收取系统运行费，用户侧储能只收取损耗部分（充放电差值）
#长时储能
看好钠电和全钒液流，压缩空气进度略慢
储能十五五方案更新&专家解读-20260625
#政策目标
文件提出新型储能2030年累计装机目标300GW，专家测算实际将450-500GW（按4h对应1800-2000GWh），预计26-28年装机1000GWh体量
#储能需求情况
1）5月装机下滑：年中正常现象，25H2招标基本释放到26H1，下半年储能需求将正常回升
2）投资方：预计国央企/地方企业/民企需求占50%/30%/20%。国央企为储能投资主力，虽然储能装机尚未纳入国央企考核，但大基地接入评审需要配储增加容量；容量电价、辅助服务落地后也会激励投资
#系统运行费
目前全国系统运行费3.5分/度，占终端电价5%（最高7分/度），对储能收入产生影响。1-2个月内有望出政策：表前大储取消收取系统运行费，用户侧储能只收取损耗部分（充放电差值）
#长时储能
看好钠电和全钒液流，压缩空气进度略慢
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。