姚泾河FZ路演调研专家汇报群 · 任之远@方正研究V3 · 实盘不做把握 8/10
北京时间·🕒 发布 06-26 13:26:15时区推断·⟳ 抓取 06-26 13:30:27回填·⚡ 决策 06-30 02:51:59·119.5 天前
方正机械路演群清单帖:康宁Glass Bridge+群创CoPoS催热玻璃基板,推帝尔激光/京东方等9只——但基板量产2028-30,标的已暴涨且6/29集体回落
事件级别看似大,实为卖方主题推票清单帖:真催化(康宁Glass Bridge 6/24首尔发布、群创CoPoS图解)是境外/台厂动作,对9只A股仅是二阶主题联动,无任何直接订单或营收口径
📄 原文姚泾河FZ路演调研专家汇报群 · 任之远@方正研究
康宁发布玻璃基光互连新技术Glass Bridge，群创更新CoPoS技术应用图解，玻璃基板产业化进程持续加速，重点推荐帝尔激光等设备商及京东方等材料商 [红包]【方正机械】康宁发布“glass bridge”光互连新技术，群创官网更新C…
不做 603773.SH
最纯TGV标的但玻璃基板营收近乎为零+2025亏损,季线已5x,6/29回落-8.2%见顶迹象,卖方清单帖第3日price-in,无长edge;做空属fade炒作弱理由违红线,故只回避
不做 300776.SZ
'重点推荐设备商'但主业光伏激光,玻璃基板贡献小且2028-30才量产;20日+35%/PE109/近52周高,已充分price-in,无近端订单催化
不做 000725.SZ
京东方2945亿市值,玻璃基板敞口不重大,20日已涨57%系显示周期非该主题,清单帖'蹭材料'无edge
不做 920438.BJ
北交所微盘20日+137%抛物线blow-off,6/29回落-5.5%,纯情绪炒作+流动性弱,追多接飞刀,做空违红线
不做 688079.SH
光学玻璃微纳加工主题联动,无直接订单,20日+42%已涨过,清单帖二阶受益证据弱
不做 301021.SZ
激光设备'关注'名单,6/29急跌-9.3%已滚动见顶,无专属催化,price-in
另有 3 腿,见展开详情。
展开详情(成交明细 / 研究档案 / 原文全文 / 决策记录链)
其余 3 腿
不做 688170.SH
激光设备'关注'名单,相对最不极端(20日+14.8%)但无玻璃基板直接订单/营收,主题贡献远端,无足够edge开仓
不做 002008.SZ
大族激光为激光巨头,玻璃基板对其体量不重大,6/29回落-6.7%,清单帖蹭概念无edge
不做 301188.SZ
力诺药包为医药玻璃包装,与玻璃基板/TGV关联最牵强(纯'玻璃'关键词),6/29大跌-11.2%,典型尾部蹭热点,回避
研究档案
关键理由
- 事件级别看似大,实为卖方主题推票清单帖:真催化(康宁Glass Bridge 6/24首尔发布、群创CoPoS图解)是境外/台厂动作,对9只A股仅是二阶主题联动,无任何直接订单或营收口径
- 玻璃基板/TGV是真主题但长周期——KB:试点2026、规模量产2028-2030[3][4],沃格TGV营收近乎为零且2025归母净利-1.58亿[15],京东方玻璃敞口对2945亿市值显示巨头不重大,均属概念/期权而非近端业绩
- 本质是不做:清单帖6/26迟到推出(主题此前周线已暴涨,沃格5x/戈碧迦+137%/京东方+57%),6/29首个完整交易日全篮子集体回落(力诺-11%/英诺-9%/沃格-8%/大族-7%),典型出货+blow-off见顶,已充分price-in无edge
主要风险
- 玻璃基板是真实强主题,若资金再度回流可能短线再冲高,踏空风险存在;但在卖方清单帖第3日+集体放量回落点追多是接力末端,期望值为负
- 做空诱惑大(全线回落)但严禁:涨多/sell-the-news/fade炒作均为红线弱理由,且A股个股做空实操受限,故只回避不做空
原文全文
展开原文 · 683 字
康宁发布玻璃基光互连新技术Glass Bridge，群创更新CoPoS技术应用图解，玻璃基板产业化进程持续加速，重点推荐帝尔激光等设备商及京东方等材料商
[红包]【方正机械】康宁发布“glass bridge”光互连新技术，群创官网更新CoPoS-R/L技术应用图解，重视玻璃基板商业化进程❗️❗️❗️
[玫瑰]6 月 24日，康宁推出了面向下一代 AI 数据中心架构的玻璃基光互连技术“Glass Bridge”。这一方案在光子芯片前端实现了高密度光学 I/O 接口，并简化了光纤与光子器件之间的对准和组装。#初期产品支持光子芯片核心间距30微米及以上、康宁设定的光纤与光子芯片耦合损耗目标为低于2dB。
[玫瑰]同日，群创光电官方更新Chip-Last / CoPoS技术应用图解，从SiP（系统级封装）、Chiplets异构整合，到Networking/Server/HPC高阶应用，#从传统有机基板Flip-Chip到Fan-out_INX_RDL基板、再到嵌入式核心10M10P多层RDL的技术演进路径。
[玫瑰]#玻璃具有更优介电常数及与Si相匹配的热膨胀系数、布线密度可以更高的优势；相较传统有机载板导致的翘曲问题可减少；可以替代传统硅中介层面积可以做得更大、具有成本优势。台积电、日月光、京东方等在同步布局，随着TGV技术的演进，玻璃基板产业化进程持续加速。
[玫瑰]设备端重点推荐#帝尔激光，关注#英诺激光、德龙激光、大族激光。
材料点推荐：#京东方、沃格光电、戈碧迦、美迪凯、力诺药包等；
[拥抱]欢迎联系：【方正机械】赵璐/郝润祺～
[红包]【方正机械】康宁发布“glass bridge”光互连新技术，群创官网更新CoPoS-R/L技术应用图解，重视玻璃基板商业化进程❗️❗️❗️
[玫瑰]6 月 24日，康宁推出了面向下一代 AI 数据中心架构的玻璃基光互连技术“Glass Bridge”。这一方案在光子芯片前端实现了高密度光学 I/O 接口，并简化了光纤与光子器件之间的对准和组装。#初期产品支持光子芯片核心间距30微米及以上、康宁设定的光纤与光子芯片耦合损耗目标为低于2dB。
[玫瑰]同日，群创光电官方更新Chip-Last / CoPoS技术应用图解，从SiP（系统级封装）、Chiplets异构整合，到Networking/Server/HPC高阶应用，#从传统有机基板Flip-Chip到Fan-out_INX_RDL基板、再到嵌入式核心10M10P多层RDL的技术演进路径。
[玫瑰]#玻璃具有更优介电常数及与Si相匹配的热膨胀系数、布线密度可以更高的优势；相较传统有机载板导致的翘曲问题可减少；可以替代传统硅中介层面积可以做得更大、具有成本优势。台积电、日月光、京东方等在同步布局，随着TGV技术的演进，玻璃基板产业化进程持续加速。
[玫瑰]设备端重点推荐#帝尔激光，关注#英诺激光、德龙激光、大族激光。
材料点推荐：#京东方、沃格光电、戈碧迦、美迪凯、力诺药包等；
[拥抱]欢迎联系：【方正机械】赵璐/郝润祺～
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。