姚泾河研究群 · wCodex · 实盘不做把握 6/10
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长电科技、通富微电披露中报业绩预增，封测景气被社群解读为超预期兑现
事件本身为业绩预告兑现，通富微电公告预计2026H1归母净利润16亿至18亿元、扣非7亿至8亿元，业绩改善来自AI算力、存储景气和国产化带动。
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长电科技、通富微电业绩beat，封测景气度超预期，国产算力卡位环节开始兑现 晨会：长电通富业绩beat，封测景气度超预期，国产算力卡位环节开始兑现
不做 长电科技（600584.SH）
业绩预增虽有基本面支撑，但公告后当前盘中下跌8.30%，且近20日已涨38.34%，市场反馈已否定追多edge，不做。
不做 通富微电（002156.SZ）
业绩预告利好明确，但股价近20日已涨26.54%、接近52周高位，公告后仅小涨，属于兑现型日历事件，追多性价比不足，不做。
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研究档案
消息传播链
- 通富微电发布2026年半年度业绩预告，归母净利润预计同比增长288.26%至336.80%，并说明AI算力、存储景气和国产化推动。市场反应:截至2026-07-15 11:23 SH，通富微电上涨1.73%。
- 上交所公告列表显示长电科技2026年半年度业绩预增公告已披露，确认不是纯社群传闻。市场反应:截至2026-07-15 11:22 SH，长电科技下跌8.30%。
- 财联社盘后汇总已把长电科技、通富微电列入多家A股半年度业绩预告公司，说明消息在昨晚已开始扩散。
- 2026-07-15 09:05 CST社交扩散姚泾河研究群非一手微信群晨会将两家公司业绩beat解读为封测景气超预期和国产算力卡位兑现，但已晚于官方披露和财经媒体扩散。
关键理由
- 事件本身为业绩预告兑现，通富微电公告预计2026H1归母净利润16亿至18亿元、扣非7亿至8亿元，业绩改善来自AI算力、存储景气和国产化带动。
- 定量库显示通富微电AMD高算力相关合资厂2025年营收约173.82亿元、约占总营收62%，长电科技运算电子2025年收入82.79亿元、占比21.3%，封测景气确有基本面支撑。
- 但截至当前盘中，长电科技已大跌8.30%，通富微电仅上涨1.73%且20日已分别上涨38.34%和26.54%，业绩利好没有形成清晰追多反应。
主要风险
- 业绩预告属于日历型披露，正式公告后容易被资金兑现；长电科技当日大跌说明市场没有按“beat”继续重定价。
- 两家公司近20日已大幅上涨，且通富微电接近52周高位，当前追多的风险收益不佳。
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 stock_quote · 日期 2026-07-15 · 影响 weakens
长电科技20日上涨38.34%，但公告后当前下跌8.30%，说明市场对该业绩预告没有继续追多确认。
检索:长电科技 600584 近20日 业绩预告 当日反应 - 做多前查反向 · 来源 stock_quote · 日期 2026-07-15 · 影响 weakens
通富微电20日上涨26.54%、5日上涨14.16%，当前仅涨1.73%且接近52周高位，追多空间被压缩。
检索:通富微电 002156 近20日 业绩预告 当日反应 - 做多前查反向 · 来源 kb_search · 日期 2026-07-15 · 影响 weakens
内部库未命中针对长电科技或通富微电本次业绩beat的强一致预期差研报，无法证明相对市场预期仍有新增surprise。
检索:长电科技 通富微电 2026 半年度 业绩预告 预期 超预期 封测 AI 先进封装
工具调用 · 历史记录,结果未知(3 种)
- stock_quote · 结果未知
- kb_search · 结果未知
- query_modeling_kb · 结果未知
原文全文
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长电科技、通富微电业绩beat，封测景气度超预期，国产算力卡位环节开始兑现
晨会：长电通富业绩beat，封测景气度超预期，国产算力卡位环节开始兑现
晨会：长电通富业绩beat，封测景气度超预期，国产算力卡位环节开始兑现
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。