姚泾河研究群 · Cai LinlinCodex · 实盘不做把握 6/10
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社群称NVL576以光互联弥补HBM降配、强化CPO/NPO配置逻辑
NVL576采用铜与直接光互联的事实早在2026-03-16英伟达官方技术博客已披露，本条社群消息没有提供可验证的新规格或订单增量。
📄 原文姚泾河研究群 · Cai Linlin
NV在NVL576下降配HBM对性能影响有限，以光互联scaleup弥补，CPO/NPO配置逻辑进一步强化，结构上可增加光模块配置 光看以看看，nv确实在降配hbm到rubin ultra，但会用光做scaleup弥补hbm降配的影响，n…
不做 中际旭创（300308.SZ）
受益逻辑是旧光互联主线，当前社群消息无新订单、无新定点、无新份额，且公开传播已久，午后不追。
不做 新易盛（300502.SZ）
光模块方向同向但缺少当前新增事实，不能把旧CPO/NPO配置逻辑包装成新的可回测买点。
不做 天孚通信（300394.SZ）
光器件受益链条成立但没有本次事件的量级核查基础，且主题已高扩散，当前不做。
不做 光迅科技（002281.SZ）
NPO/CPO概念映射来自既有产业链梳理，未见新的英伟达供应链确认或订单增量，不做。
不做 华工科技（000988.SZ）
当前信号是产业逻辑复述而非公司级新催化，无法形成正期望入场边界。
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研究档案
消息传播链
- 英伟达官方披露Vera Rubin Ultra NVL576将把8个MGX NVL机架组成576-GPU NVLink域，并使用铜与直接光连接。
- 转述高盛关于AI基础设施光互联趋势的报告，已明确把Rubin Ultra NVL576与scale-up、CPO、光模块增量联系起来。
- 财经媒体报道光通信龙头集体走强并创新高，说明光互联价值重估已进入公开市场叙事。市场反应:报道提到中际旭创、新易盛、天孚通信等光模块龙头此前已显著走强。
- NPO超节点产业链梳理已点名中际旭创、新易盛、天孚通信、华工科技、光迅科技、联特科技等受益环节。
- 2026-08-04 11:23 CST社交扩散姚泾河研究群 · Cai Linlin非一手当前社群消息把HBM降配、scale-up光互联补偿和CPO/NPO配置增加合并为投资解读，但未给出新的一手来源、金额或供应商份额。
关键理由
- NVL576采用铜与直接光互联的事实早在2026-03-16英伟达官方技术博客已披露，本条社群消息没有提供可验证的新规格或订单增量。
- CPO/NPO与光模块受益链条已在3月至7月的券商、行业媒体和财经媒体中反复传播，当前更像旧产业趋势的再解释而非新的事件催化。
- 若主题成立，受益集中在光模块/光引擎链，但缺少新的客户定点、金额、出货节奏或供应商份额变化，无法证明午后仍有未定价短线edge。
主要风险
- 若随后出现英伟达或核心供应链确认HBM降配方案、NVL576光引擎用量或明确供应商份额，本条应由新信号重新研判。
- 光互联板块属于高关注AI硬件主线，社群扩散可能带来盘中情绪波动，但缺少新增事实时不适合追题材。
原文全文
展开原文 · 178 字
NV在NVL576下降配HBM对性能影响有限，以光互联scaleup弥补，CPO/NPO配置逻辑进一步强化，结构上可增加光模块配置
光看以看看，nv确实在降配hbm到rubin ultra，但会用光做scaleup弥补hbm降配的影响，nvl576下，降配hbm性能影响没那么大，对cPO/npo scaleup的逻辑进一步强化，结构上可以增加光的配置吧
光看以看看，nv确实在降配hbm到rubin ultra，但会用光做scaleup弥补hbm降配的影响，nvl576下，降配hbm性能影响没那么大，对cPO/npo scaleup的逻辑进一步强化，结构上可以增加光的配置吧
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。