🎁姚泾河-长江研究🎁服务群 · candiceV2 · 实盘观望把握 5/10

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长江证券卖方电话会借美光大超预期+上修capex看多存储超级周期与洁净室板块(美埃/盛剑/华康洁净)

催化真实且强(已网络核实):美光FY26Q3营收$41.5B、Q4指引$50B远超~$43-44B共识、FY26 capex上修至~$27B且FY27至mid-$40B+(建厂capex同比+$10B)、签$100B take-or-pay SCA——对全球晶圆厂建设/洁净室确是实打实需求拉动,MU盘后已涨~14-16%。

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重申看好存储超级周期，看好存储厂商业绩高兑现、上游供应链迎黄金投资期及洁净室板块订单加速。 🔥长江研究 | #存储超级周期第3期：美光SCA重塑商业模式，重申看好存储超级周期 📅时间：6月25日（周四）21:00 🤵主持：杨洋长江电子…

不做 MU.US

财报大超预期但已price-in:盘后已涨~14-16%、$1.37T巨头、消息完全公开,第2天追+15%跳空无edge。

观望 301235.SZ

华康洁净=确认代码,但行情服务超时全部取价失败,无法锚定入场价/无法判断今日是否已跳空price-in;且为卖方推票电话会、洁净室主题已拥挤、与美光海外capex直接关联弱。等行情恢复取价、确认未跳空后再评估small/probe。

观望 688376.SH

美埃科技(代码待工具确认,本次未消歧成功)=电话会首推标的,但无法取价、无法判断price-in,主题拥挤+对美光海外capex无直接订单;等行情恢复且代码确认后再评估probe。

观望 603324.SH

盛剑环境(代码待工具确认,本次未消歧成功)=电话会次推标的,无法取价/无法判断price-in,卖方推票+主题拥挤;等行情恢复且代码确认后再评估probe。

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研究档案

关键理由

催化真实且强(已网络核实):美光FY26Q3营收$41.5B、Q4指引$50B远超~$43-44B共识、FY26 capex上修至~$27B且FY27至mid-$40B+(建厂capex同比+$10B)、签$100B take-or-pay SCA——对全球晶圆厂建设/洁净室确是实打实需求拉动,MU盘后已涨~14-16%。
但美光本体已充分price-in:第2天追一只+15%跳空的$1.37T巨头、消息完全公开,无增量edge,只能回避。
A股洁净室(美埃/盛剑/华康洁净)是二阶题材腿,但①主供国内CXMT/YMTC/SMIC,与美光海外capex直接收入关联弱('海外共振'系卖方叙事拉伸)②为卖方推票电话会第3期、存储/洁净室主题已拥挤③行情服务超时全部取价失败,无法判断今日是否已跳空price-in,当下不具备可下单依据。

主要风险

核心未知=无法取价:若A股洁净室今日尚未跳空则WATCH会错过一段题材动量,若已封板则正确回避追高——决定性变量恰恰拿不到。
卖方推票电话会+主题拥挤,存在借利好sell-the-news/出货风险;美埃/盛剑代码本次未经工具消歧确认。

原文全文

展开原文 · 365 字

重申看好存储超级周期，看好存储厂商业绩高兑现、上游供应链迎黄金投资期及洁净室板块订单加速。

🔥长江研究 | #存储超级周期第3期：美光SCA重塑商业模式，重申看好存储超级周期

📅时间：6月25日（周四）21:00
🤵主持：杨洋长江电子首席分析师

[礼物]主题：
1、看好存储厂商业绩高兑现带来的确定性投资机会（长江电子张梦杰）
2、跨越周期，存储上游供应链迎黄金投资期（长江电子王泽罡）
3、美光上修资本开支，全面看好洁净室板块（长江建筑张弛）
4、海外与国内共振，继续看好美埃和盛剑（长江环保贾少波）
5、洁净室订单有望加速，继续看好华康洁净（长江医药徐晓欣）

🌏接入方式：#腾讯会议：743-221-258
☎其他参会方式：1）进门财经；2）电话参会：+86-01056340450（密码：394213）

决策记录链 · 只追加

每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。

这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。